隨著人口老齡化日益加劇，我國養老保障賬戶的缺口成了人們普遍關注的問題。有報道說，2013年全國養老金缺口將達到18.3萬億元；也有報道說，2010年底，基本養老保險基金累計結存為1.53萬億元，2011年末，結存1.94萬億元。眾說紛紜，莫衷一是。

　　我國養老保障有兩個賬戶，社會統籌和個人積累。兩個賬戶的缺口有區別也有聯系。從1997年開始，我國的城鎮企業養老保障正式改為以社會統籌為主和個人賬戶為輔的體系，目前企業繳納工資總額的20%進入社會統籌賬戶，個人繳納工資的8%進入個人賬戶。社會統籌賬戶實行現收現付制，也就是將繳來的錢馬上發給退休者。個人賬戶實行積累制，即將個人交費積累起來等退休后發放。

　　由于入不敷出，不少地方的社會統籌賬戶出現赤字。我國社會統籌賬戶總體上是有赤字的。這個赤字怎么補呢？一是挪用個人賬戶資金，二是財政補貼。基本養老保險基金累計結存指的是，社會統籌賬戶和個人賬戶，加上政府補貼后，積累下來的資金。例如，2010年底累計結存為1.53萬億元。而這個結存遠遠小于個人賬戶應有的累積額。也就是說，為了給現在的退休人員發放養老金，社會統籌賬戶動用了個人賬戶的資金。個人賬戶的缺口是歷年以來社會統籌賬戶用掉的個人賬戶資金的加總。

　　個人賬戶的缺口到底有多大？今年初，我們的項目組對全國和各地區的個人賬戶應有規模和缺口進行了估算。截至2010年，全國個人賬戶應有規模大約為2.76萬億元，而當年養老保險基金結余大約為1.53萬億元，因此，2010年個人賬戶缺口為1.23萬億元。2010年個人賬戶基金空缺率為45%。2011年，全國個人賬戶應有規模大約為3.32萬億元，而當年養老保險基金結余大約為1.94萬億元，因此，2011年個人賬戶缺口約為1.37萬億元。2011年個人賬戶基金空缺率為41%。2011年個人賬戶基金缺口占GDP的比重為2.9%.

　　從各省情況來看，個人賬戶基金缺口占GDP的比重在各省之間差異比較大，比如2010年上海市高達9.1%，遼寧省和黑龍江省也超過了6%，而浙江只有0.8%。這受多種因素影響，其中一個重要原因就是國有企業的數量，老工業基地的國有企業數量較多，退休人員多，從而可能造成缺口較大。

　　我國目前養老金個人賬戶缺口還沒有想象的那么大，這是因為每年社會統籌賬戶的赤字還不大。仔細想想，現在的赤字不應該大，道理很簡單。我國社會統籌賬戶實行現收現付制，如果交費的人多，社會統籌賬戶赤字就小，甚至有盈余。目前，我國正處在工業化和城市化的進程中，農村人口通過上學、打工等方式源源不斷地進入城市，在城市就業，加入我國城市養老保障體系。這些人目前只是交費，不領取養老金。因此，目前我國養老金賬戶交費的人相對多，領取養老金的人相對少，社會統籌賬戶不應該出現巨額赤字，這樣個人賬戶也就不應該有巨額的缺口。所以，我們的估算應該是可靠的。然而，現在問題不大，不等于以后問題不大。城市的新移民現在交著養老金，將來要領退休金的，現在交費的人多意味著將來領取養老金的人多。我國今后面臨幾個重大問題：一是人口老齡化嚴重。二是農村人口進入城市的速度放緩。三是領取養老金人口的增加。將來年輕人相對少了，移民少了，交費的人少了，養老基金統籌賬戶赤字就會增大，就要挪用個人賬戶的資金，可能全部挪用了都不夠。我們預測顯示，幾十年后養老保障個人賬戶的缺口相當大。

　　怎么辦呢？首先，我們應該盡快做實個人賬戶，避免缺口越來越大。就目前狀況來看，養老金賬戶基金缺口還是可控的。我們要減少社會統籌賬戶的赤字，讓個人賬戶的資金到位，以供將來使用。這是很艱難的決策，牽扯到當代人之間的利益分配，以及當代人和后代的利益分配。然而，這個決策必須現在做。

　　第二，管理好個人賬戶養老金，讓其保值增值。對于規模日益變大的個人賬戶基金的管理，省級集中管理模式只是一個過渡模式，個人賬戶基金最終應該實現全國集中管理，按照專業化的要求構建個人賬戶基金投資運營體系，并適時放開賬戶基金的投資范圍，提高基金保值增值能力。

　　第三，改善教育，提高子孫后代的人力資本。以后年輕人相對少了，應該通過良好的教育使其具有更大的創造力。這樣，他們的勞動生產率就會提高，就會對養老保障賬戶做出更多的貢獻。

　　第四，堅定不移致力于經濟發展，積累更多的財富。財富包括有形的和無形的，人為的和自然的。我國工業化和城市化尚未完成，經濟發展潛力還很大。應該不失時機，致力于經濟持續發展，提高人均收入和國民財富。國民財富多了，人民富裕了，解決未來養老問題就會容易一點。