養老金入市不等于簡單買股票，可嘗試買國債和存銀行以外的資產配置。

　　今年全國“兩會”期間，養老金入市的話題再度升溫。據媒體報道，已有兩名證監系統的代表委員準備的提案與此相關。而在此前，證監會有關部門負責人表態，今年要繼續加快推動長期資金入市，壯大機構投資者力量。下一步，證監會將積極配合有關部門完善養老金發展和投資運營相關制度，推動養老金的專業化、市場化投資運營。

　　養老金入市預期是去年年初股市反彈的推動力，也是去年“兩會”期間的最熱關鍵詞。一年多來，證監會、全國社保基金理事會、上海證交所等多部門負責人在不同場合表達過對養老金入市的歡迎，《2013年社會保險基金監督工作要點》提出“研究擬定基本養老保險基金投資運營辦法”，但養老金入市迄今尚未取得突破性的進展，股市投資者對養老金入市話題產生了“審美疲勞”。期間，最大的動作是廣東社保中心獲準將1000億元資金托管社保基金投資運營。

　　養老金入市突破不易，關鍵在于養老金是“養命錢”，而A股市場具有的風險特征難免帶來爭議。今年全國人大會議開幕當天的上證指數收盤于2326.31點，較去年全國人大會議開幕當天跌去4.85%。面對一年多來依然起色不大，整體仍處于賠錢效應陰影下的A股市場，對養老金入市風險肯定有不同看法。正如有的媒體指出，養老金入市存在多方博弈，資本市場參與方一致呼吁養老金入市，但民間對此非議頗多。從百姓的視角來看，養老金更好增值固然重要，但確保資金運作安全更為關鍵。

　　有全國政協委員近日談及養老金入市前提時稱，“關鍵是資本市場要健康有序地發展，使它成為中國經濟的晴雨表，而不是與中國經濟發展相背離。”這樣的觀點，指出了A股市場的軟肋，盡管具有低估值優勢，但受困于自身存在的很多問題，至今沒能告別“反晴雨表”現象。養老金入市確實是國際通行做法，可A股市場“牛短熊長”，價值投資理性投資理念沒有形成，中小投資者早就跌怕了。在一個“跌怕了”的投機性較強的市場中投資，養老金面臨相比成熟市場更大的風險。從這一點上說，研究養老金入市不僅僅是借鑒國外成熟經驗，還需要針對性防范國內證券市場特有的風險。

　　值得注意的是，市場各方明確兩點：其一，讓養老金、公積金等長期資金入市并不是為了救股市；其二，養老金入市不等于簡單買股票。在這兩個共識的基礎上，面對養老金存在保值增值的需求，在制度建設方面可加快步伐，積極推動養老金資產配置多樣化。既然養老金入市不單指的是股市，就不應“干等”股票投資的爭議消除，債市投資等固定收益類產品配置方面不該被“拖后腿”，可先穩步嘗試優化資產配置。

　　從去年廣東省部分養老金委托社保基金理事會投資運營的做法來看，突破了此前主要用于購買國債和存銀行的狹窄增值渠道，主要投資國債、銀行存款、企業債、金融債等有固定收益的產品，可獲得不低于同期銀行定期存款利息的收益。這樣的嘗試，對穩步推進養老金投資運營有益。據稱，來自廣東的全國政協委員今年提交提案建議，廣東應再增加一部分委托投資金額，比如再拿出1000億元養老保險結存資金，委托專業機構進行投資運營，進一步完善委托投資方案，確保獲得合理收益。

　　可見，養老金入市的進一步推進，一方面，需要資本市場加快改革步伐，推進市場穩定健康發展，強化保護投資者機制，為長期資金入市創造更好的條件；另一方面，股票投資的爭議短期難以消除，但仍可嘗試突破買國債和存銀行以外的資產配置。