10月23日，《固定資產貸款管理暫行辦法》(下稱“辦法”)將開始全面實施。當月18日，《項目融資業務指引》(下稱“指引”)也已正式實施。這意味著，銀行業內奉行多年的“實貸實存”，將被“實貸實付”取代。

　　這是投入平靜湖面的小石子，還是一顆“小男孩”原子彈，一時恐難以判斷。

　　10月14日，2009年第三次大型銀行風險分析會上，銀監會明確要求大型銀行，“嚴格按照新的辦法管理貸款，在銀行業中發揮排頭兵和表率作用”。多位中小銀行人士也告訴記者，他們均已就《辦法》開展培訓，嚴格執行。

　　2009年第四次經濟金融形勢分析通報(電視電話)會議上，銀監會主席劉明康再次強調，改進風險管理流程，全面推行新的貸款管理辦法。

　　《辦法》和《指引》傾注了監管者的良苦用心――通過加強貸款支付的管理，強化貸款用途管理，堵塞一些貸款環節的漏洞，增加挪用貸款的操作成本，減少貸款挪用的風險。

　　不過，對于《辦法》實施后可能產生的影響，銀行業內存在不同聲音。

　　大行的反應較為平靜，但多位中小銀行人士認為，“實貸實付”將對銀行的對公存款業務帶來影響，并進一步影響中小銀行的擴張，尤其是近年來以跨區域經營為主的城商行。

　　另一方面，對于企業而言，“實貸實付”將進一步約束信貸沖動。對于資金緊張，并已習慣于實貸實存的企業，其信貸融資將受到影響。以今年的情況來看，此類企業主要分布于地方政府融資平臺、建筑類、房地產等行業。

　　銀行似乎更著急。目前一些銀行已開始“做企業的工作”，對已審批的貸款，讓企業盡快提款；有些項目貸款原本是為明年1月份做儲備的，也盡量趕在《辦法》實施前發放。

　　影響：新設分行首當其沖

　　眾所周知，《辦法》的實施，將減少貸款挪用風險，并確保信貸資金有效進入實體經濟，支持對產能過剩行業的結構調整。但對于會否影響到銀行的業務發展，業內存在不同的聲音。

　　“對存量的影響應該不大，但新設分行會受到較大影響。”一位上市銀行管理層人士稱，因為新設分行都是以資產業務帶動負債業務，即通過發放一定的貸款，形成存款的來源。

　　實際上，大多數資金緊缺的企業，首先看重的是能否拿到貸款，而非財務成本，他們擔心的是貨幣信貸政策會否變動。加上銀行也有拉動存款業務的想法，所以，此前實貸實存之下，貸款派生存款的做法比較普遍。

　　而《辦法》實施后，采用實貸實付，要求借款人根據需要進行提款，由于并不能保證借款人所有的交易對手都在貸款銀行開設結算賬戶，所以，資金不能有效歸行，從而影響到對公存款業務。一位中小銀行對公業務人士對此表示擔憂。

　　如此一來，中小銀行規模擴張的速度將受到影響。近年來，一些股份制銀行資產規模飛速增長，“正是依靠對公派生存款。”一家股份制銀行投行人士稱。不難理解，中小銀行普遍缺乏網點優勢，傳統的擴張路徑是依靠對公貸款派生對公存款，不斷放大，其實就是貨幣創造的一般原理。

　　以中信、浦發、民生、興業等4家股份制銀行的情況來看，今年6月末，對公存款占全部存款的比重，分別為83.53%、67.01%、79.54%和70.18%。工行同期的對公存款占比僅為49.5%。與此同時，這4家股份制銀行對公貸款在全部貸款中的占比更高，分別高達90.1%、86.14%、86.21%、79.39%。

　　相對而言，大行更加樂觀。

　　10月20日，一位大型銀行財務負責人則表示，《辦法》的具體影響暫時還很難判斷。他認為，對大行的影響應該會小一些，一是大行的資金量大，二是目前大行的供應鏈金融、現金管理業務已有較好發展，可以將上下游企業的資金串起來。

　　這位負責人還指出，以前借款人拿到貸款后，又存入銀行，主要是配合貸款銀行，解決一個時點規模的問題，但“也不可能讓借款企業的(信貸)資金長期存在銀行賬戶上”。

　　不過，企業方面，似乎還沒有感知《辦法》的影響力。

　　一位銀行監管人士稱，實貸實付、分步提款的做法已被一些客戶接受，銀團貸款便是如此。一些對財務成本更為敏感的強勢客戶，也會在授信額度內，分步提款。

　　而在銀行授信額度下達后就急著提款，不考慮融資成本的，今年較為典型的是政府背景的融資平臺，“因為他們擔心貨幣信貸政策變了，銀行不再放款。”多位銀行人士稱。
 
　　對策：強化資產負債管理

　　面對潛在的影響，商業銀行如何應對？

　　“要提升資產負債管理水平，測算資金來源的穩定性，以及期限匹配的嚴密性。”前述上市銀行管理層人士建議，銀行不能看到資金就發放貸款。現在非常典型的是，期限錯配嚴重，短期資金被長期化使用。

　　今年1-9月份，個人和對公中長期貸款分別增加1.17萬億元和4.3萬億元，累計占全部8.67萬億元的63.1%，剔除票據融資，占比更高達70%。

　　在2009年第四次經濟金融形勢通報分析會上，劉明康強調，要始終維持充足的流動性水平，合理安排貸款期限結構。

　　但“如果對公派生存款的路徑受阻，將會導致銀行的資產縮水，存貸比攀升。”前述銀行投行人士擔憂，所以，銀行在承諾貸款時，需要高度關注實貸實付的問題。最新的同業交換數據顯示，9月末，12家股份制銀行的存貸比約為78%，已整體越過75%的監管紅線。

　　前述上市銀行高管稱，過去銀行的資金來源只有存款，現在多樣化，如協議存款、發行金融債等，核心是資金的期限匹配要嚴謹。截至10月21日，今年新發金融債(含次級債)規模達到10206億元，逼近去年全年的發行規模，同比多增1904.5億元。

　　“提升管理水平是一方面，但另一方面確實要有自身的特色，進行差異化經營。”前述城商行人士直言，很多城商行都在走傳統股份制銀行的老路，把資產規模做大，而忽視自身特色的培育；今后，此路或將不通。

　　雖然“對公立行”曾被奉為神明，對公業務也確實制造了股份制銀行快速擴張的奇跡，但一些中小銀行人士目前已開始質疑其生命力。

　　2009年6月末，對公業務依賴程度低的招行，資產規模為19727.68億元，在3年半的時間內，增加1.69倍；與招行同一年(1987年)誕生的中信銀行，擅長對公業務，但在相同時期內，資產只增加了1.36倍。

　　問責：“實貸實付”不含糊

　　“我們在《辦法》的學習過程中，非常強調合規性。因為不按照要求做，要被問責、處罰。”前述中小銀行人士直言。

　　由于 “實貸實存”現象在我國商業銀行貸款活動中普遍存在，借款人往往會因為相對自由的用款環境而將貸款挪作它用，形成不良貸款，并對我國銀行體系產生負面影響。

　　此番《辦法》和《指引》要求所有貸款支付原則上都采用受托貸款人支付方式。將實貸實存改為實貸實付，即貸款獲批后，需要按合同約定由貸款人通過借款人賬戶直接即時劃至借款人交易對手那里。

　　不過，有銀行業內人士分析，《辦法》中并未禁止借款企業先提款、后支付的做法，這或許可以部分保留實貸實存；當前一些建筑類企業普遍采用此類做法，讓銀行先行發放貸款，到實際使用時，接受銀行的支付管理。

　　但因為在貸款人受托支付方式下，貸款發放和支付屬于不間斷、連續完成的動作，所以，先提款，后使用，只可能存在于借款人自主支付方式下。

　　根據《辦法》，即便是采用借款人自主支付方式，貸款人應先審核借款人是否符合貸款發放條件，符合條件的，貸款人將貸款資金發放至借款人賬戶，并明確要求借款人：賬戶內的貸款資金只能用于支付符合小額支付標準(單筆金額不超過5%或500萬元人民幣)，借款人對賬戶內資金按約定用途和金額限制對外支付。

　　借款人不得以化整為零方式規避借款人受托支付。貸款人一旦違反《辦法》的規定經營固定資產貸款業務，將有可能受到嚴厲的問責和處罰。