探討了兩年的“上海個人稅收遞延型養老保險試點”終于傳來破冰在即的消息。

　　知情人士3日晚向上海證券報透露稱，相關實施細則近日正式草擬完畢，并由上海保監局上報至中國保監會。最后將由財政部牽頭的多方監管部門進行審核，試點何時啟動將取決于審批時間表。

　　“上海個人稅收遞延型養老保險試點”是國務院關于推進上海“兩個中心”建設意見中促進保險業發展的一個重頭項目。該試點一旦實施并在全國推廣，將直接帶動保費增長駛入快車道，因而被投行業視為影響保險股中長期走勢的重要催化劑，資本市場已多次對此做出積極反應。

　　個人稅延養老保險，顧名思義是指投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納個人所得稅。由于在購買保險和領取保險金的時候，投保人處于不同的生命階段，其邊際稅率有非常大的區別，對于投保人有一定的稅收優惠。從而能拉動個人購買養老險的需求，也是拉動內需的一個催化劑。

　　相關試點產品的輪廓正式清晰。權威人士透露稱，根據細則規定，產品類型比此前閉門討論時的更加多元化，包括分紅型、萬能型、傳統型、投連型等產品類型以及保監會認可的其他保險產品。產品責任范圍包含養老保險、基本身故保險和意外身故保險等三項責任。

　　細則核心內容還包括：投保人應委托所在單位代為辦理相關投保事項，淺白的說，就是“個險團做”；每個單位只能選擇一家保險公司為其員工代辦投保事項；每個投保人在同一時間不能同時擁有一個以上的相關產品；每個投保人在一個自然年度內僅限交費一次；由于投保人單位變更的原因，可以申請將相關產品中的保險權益進行轉移；由于涉及稅收問題，對于退保的要求，細則中也有嚴格的規定。

　　據本報了解，細則中并未明確每個投保人每月或每年的交費額度，此前閉門討論時的繳費額是每月500元。根據監管部門的預測，該試點出臺后，上海人均購買力可能為員工年收入的10%左右的規模，若上海現有約400萬在崗職工中有10%投保，上海每年由此新增保費將超過20億元。業內人士分析稱，一旦在全國推廣，所產生的保費增速效應將更大。

　　一個無形的“蛋糕”擺在眼前，保險公司趨之若鶩，但并非所有公司都能嘗鮮。從細則對經營主體的要求來看，注冊資本超過5億元、每季末償付能力持續超過150%、具備完善的可滿足個人稅收遞延信息管理要求的業務管理系統及交互平臺、具備完善投資管理制度、最近三年內無重大違法違規記錄等十項條件的保險公司才可申辦該業務。由此推測，試點期間僅有幾家大型保險公司及個別養老保險公司才可能具備參與資格。

　　值得一提的是，相關試點產品可能將成為壽險業預定利率放開的試驗品。從細則規定來看，保險公司開發相關試點產品，預定利率將根據保險公司投資收益率審慎確定，而不受現有壽險保單預定利率不超過2.5%的相關限制。保險公司之間的差異化競爭將會凸顯。