美國聯邦儲備委員會9日又一次決定將短期利率維持在現有的5.25％不變。從這一決定可以看出，美聯儲對經濟繼續增長抱有信心，而通貨膨脹風險仍被視為頭號“敵人”。


分析人士認為，美聯儲視通脹為主要風險有三個方面原因。

首先，目前美國通脹水平偏高。今年頭三個月，美國消費價格按年率計算上升4.7％，升幅遠大于去年全年的2.5％；去除能源和食品之后的核心消費價格上升2.3％，升幅略低于去年全年的2.6％�？梢�，在整體經濟增長速度明顯減緩的情況下，目前通脹水平仍超過美聯儲認為可接受的1％到2％的范圍。

其次，可能助長通脹壓力上升的因素依然存在。因素之一是能源價格上漲。美國能源價格3月份上漲5.9％，是2005年9月以來的單月最大漲幅。而第一季度更是猛漲了22.9％。能源價格在未來一段時間里還可能繼續走高。

因素之二是美元走低。歐元區和美國的利率差縮小、歐元區經濟增長前景看好而美國經濟降溫等，都是對美元匯率的打壓因素。

因素之三是失業率偏低。美國失業率自2006年9月以來一直在4.4％至4.6％之間浮動。今年3月份，失業率為4.4％，與過去5年來的最低水平持平；4月份，失業率微升至4.5％，但仍處于歷史較低水平。

最后，美國經濟可能繼續溫和增長，這也是美聯儲重視通脹風險的重要原因。從去年第二季度開始，美國經濟增長速度明顯放慢，但目前仍不乏支持經濟繼續溫和增長的條件。美國經濟增速放慢主要是受住房市場大幅降溫拖累，但目前住房市場的調整雖然仍在進行當中，但發生崩潰的可能性不大。工廠訂貨3月份也創一年來最大單月增幅，可能預示著制造業的疲軟狀態即將結束。而占美國全部經濟活動比重超過80％的服務業4月份增速快于預期，這一切都有利于美國經濟繼續保持溫和增長。（新華社記者胡芳）