簡(jiǎn)介：專(zhuān)訪(fǎng)投資者關(guān)系代理商CCG Elite 的CEO William F. Coffin
　
　　成熟的資本市場(chǎng)需要成熟的市場(chǎng)參與者，投資者關(guān)系代理商CCG Elite 的CEO William F. Coffin在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)認(rèn)為，中國(guó)需要培養(yǎng)一批高素質(zhì)的CFO，才能推動(dòng)信息披露機(jī)制的進(jìn)步，并有效地保護(hù)投資者利益。William F. Coffin在投資者關(guān)系領(lǐng)域有25年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，曾為100多家公司提供IPO服務(wù)，并為50多個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目提供過(guò)咨詢(xún)。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：薩班斯法案通過(guò)之后，很多美國(guó)公司以及有打算赴美上市的中國(guó)公司都認(rèn)為，該法案某些要求過(guò)于嚴(yán)格，在你看來(lái)，這一法案給美國(guó)上市公司行為和監(jiān)管環(huán)境帶來(lái)了哪些變化？

　　Coffin：薩班斯法案出臺(tái)之后，上市公司董事的責(zé)任發(fā)生了改變。如果公司在重大信息的披露上不準(zhǔn)確或有疏漏，董事個(gè)人需要承擔(dān)責(zé)任。如果出了問(wèn)題，他們會(huì)面臨1000萬(wàn)美元到2500萬(wàn)美元的罰款，并且被禁止以任何方式參與其他公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，甚至有被“請(qǐng)”進(jìn)監(jiān)獄的可能。現(xiàn)在，董事會(huì)成員本身已經(jīng)變成被監(jiān)管的主要對(duì)象之一。

　　CEO同樣需要承擔(dān)責(zé)任，CEO要在每份文件上簽字，以表明這些財(cái)務(wù)信息是準(zhǔn)確的。一旦出問(wèn)題，他有可能因此進(jìn)監(jiān)獄，還會(huì)被罰掉1000萬(wàn)美元。對(duì)于公司管理層來(lái)說(shuō)，這一規(guī)定同樣令人畏懼。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：跟美國(guó)公司相比，你所接觸到的中國(guó)上市公司有哪些顯著的差異，哪些方面急需提高？

　　Coffin：的確，中國(guó)的公司在對(duì)資本市場(chǎng)的了解程度以及信息披露透明度方面確實(shí)不及美國(guó)公司。在美國(guó)，如果一個(gè)人不具備在公眾公司從事財(cái)務(wù)報(bào)告、信息披露等工作的豐富經(jīng)歷和深厚背景，他肯定不能獲聘公司的CFO。十年前并非這么嚴(yán)格，但是現(xiàn)在如果想成為美國(guó)公眾公司的CFO，至少在向公眾進(jìn)行信息披露時(shí)要做到稱(chēng)職(Capability)，否則董事會(huì)不會(huì)聘用你。不過(guò)在中國(guó)，卻很少有這樣的要求，我想這是兩者最大的不同。當(dāng)然，一些在美國(guó)上市的優(yōu)質(zhì)中國(guó)公司也開(kāi)始聘用優(yōu)秀的CFO。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：對(duì)現(xiàn)階段中國(guó)加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)你有哪些建議？

　　Coffin：首先是投資者教育，在美國(guó)，這方面的書(shū)籍很多，有的甚至是免費(fèi)的，教人們?nèi)绾握J(rèn)識(shí)證券、如何認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)。政府在投資者教育方面應(yīng)該率先發(fā)揮作用，而且也確實(shí)能夠起到非常深遠(yuǎn)的影響。

　　其次是股票經(jīng)紀(jì)人的資質(zhì)。通過(guò)投資者教育，投資者可以知道他們需要尋找什么，接下來(lái)能夠保護(hù)投資者利益的就是向他們出售股票的機(jī)構(gòu)，其角色相當(dāng)于守門(mén)人。

　　另外，還應(yīng)提高財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。每一次美國(guó)證監(jiān)會(huì)(SEC)公布新的財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)上總有抱怨之聲，但是總體而言，人們對(duì)此是持歡迎態(tài)度的，因?yàn)檫@是投資者們真正需要的，其結(jié)果就是促使市場(chǎng)更有效。

　　對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，需要培養(yǎng)一批訓(xùn)練有素的、經(jīng)驗(yàn)豐富的CFO，這個(gè)過(guò)程可能需要十年時(shí)間，政府在這方面可以起引領(lǐng)作用。如果希望中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展得更為成熟，就必須有成熟的市場(chǎng)參與者。



（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)　　　　邱壑　　　2007-10-24）