內容摘要：屢創新高的銀行新增貸款在09年底明顯放慢了其快速增長的步伐。2009年12月我國新增人民幣貸款為3798億元，低于全年近8000億元的月平均水平。去年底廣義和狹義貨幣供應量增速也雙雙回落。去年12月末，我國廣義貨幣供應量（M2）、狹義貨幣供應量（M1）增幅均較去年11月底2個百分點之多。以上數據向外界傳遞出了控制信貸投放節奏、調控銀行流動性的明確信號。

　　過去一年來屢創新高的銀行新增貸款在年底明顯放慢了其快速增長的步伐。中國人民銀行1月15日公布的數據顯示，2009年12月我國新增人民幣貸款為3798億元，低于全年近8000億元的月平均水平。

　　數據同時顯示，去年底廣義和狹義貨幣供應量增速也雙雙回落。去年12月末，我國廣義貨幣供應量（M2）、狹義貨幣供應量（M1）增幅均較去年11月底2個百分點之多??這是自2009年8月份以來，首次出現M1和M2同比增速回落的情況。

　　對于去年12月份我國信貸貨幣數據的變化，分析人士指出，年底各商業銀行放貸沖動已明顯趨弱，此外，也是去年下半年以來金融監管部門不斷加強信貸合理投放管理的結果。

　　“2009年12月份3000多億元的信貸增長，其實是信貸向適度增長的正常回歸。”中國社科院專家劉煜輝認為，下半年央行、銀監會已經開始通過公開市場操作、窗口指導等行動釋放出調控信貸合理增長的信號，促使下半年信貸增速的整體放緩。

　　數據顯示，去年全年我國人民幣各項貸款增加9.59萬億元，同比多增4.69萬億元。其中，上半年新增信貸超過7萬億元，下半年則僅增加2萬多億元，前、后半年信貸增長節奏呈現出明顯的不同。

　　去年全年新增信貸的異常波動引起貨幣當局的高度關注，央行在日前召開的年度工作會議上指出，要引導金融機構切實把握好信貸投放節奏，盡量使貸款保持均衡，防止季度之間、月底之間異常波動。央行有關人士表示，信貸增長節奏應更趨平穩，這樣才有利于防范和化解可能影響經濟長期穩定發展的風險。

　　對于2010年信貸增長形勢，分析人士預計，今年我國新增信貸雖然不會越過去年的水平，但仍將保持高位。

　　交通銀行金融研究中心高級金融分析師仇高擎認為，2010年中央投資對信貸增長的拉動作用依然較大，以按揭貸款為主體的個人中長期貸款將依然保持一定增速，這些因素決定了盡管貸款增速與2009年相比會顯著降低，但增量仍較為可觀。市場也普遍預計，全年新增信貸將在7萬億元到8萬億元之間。

　　不過，種種跡象表明，去年年初上演的信貸狂飆行情可能正在今年一月份重現，流動性過度充裕風險正在集聚。業內普遍預計，1月份新增貸款超萬億元已基本成定局。

　　在我國經濟率先復蘇的大背景下，今年國際資本將加快進入國內的步伐，這無疑給今年我國流動性管理帶來相當大的壓力。針對當前局勢，今年以來央行明顯加大了公開市場操作力度，先后上調3個月期和1年期央票利率。并出乎市場預期，宣布上調金融機構存款準備金率0.5個百分點，通過重啟上調存款準備金率這一重要貨幣政策工具，堅決向外界傳遞出了控制信貸投放節奏、調控銀行流動性的明確信號。