內容摘要：國家發改委財政金融司金融處處長、北大創業投資研究中心研究員劉健鈞在日前舉行的“2010中華創投家深圳論壇暨新形勢下的投資與募資策略”上表示，在國內，創投概念與典型的PE概念還存在相互混淆的地方。而未來，兩者之間的概念將有望逐步清晰，分工也將更為明確。他認為，未來創投將投資各階段的未上市企業，而典型的PE今后主要從事并購性投資，更多地保持綜合性的特點。　此外，劉健鈞還預測，未來中國股權與創投基金將總體保持快速增長態勢。

　　國家發改委財政金融司金融處處長、北大創業投資研究中心研究員劉健鈞表示，在國內，創投概念與典型的PE概念還存在相互混淆的地方。而未來，兩者之間的概念將有望逐步清晰，分工也將更為明確。他認為，未來創投將投資各階段的未上市企業，而典型的PE今后主要從事并購性投資，更多地保持綜合性的特點。

　　劉健鈞是在日前舉行的“2010中華創投家深圳論壇暨新形勢下的投資與募資策略”上做上述表示的。

　　劉健鈞介紹說，按照國際標準，只有對限于成長中的企業進行并購投資，才是屬于狹義的PE范疇。中國目前并購投資非常少，因此一些機構只好將中后期投資也統計到PE范疇，導致創投概念與典型的PE概念相互混淆。

　　他認為，今后并購基金將更多地保持綜合性的特點，而經典的創投基金可能將逐步顯現出更多的行業性的特點。因為決定并購基金成敗的關鍵因素是企業是否具有管理增值空間和財務重整的可行性，而不是產品和營銷模式。加之PE管理人也主要是流于管理增值空間和財務重整這兩方面因素，因此并購基金往往會在各行各業里面去尋找投資的機會。但是經典的創投就不一樣了，決定創投基金成敗關鍵因素除了企業組織管理體系和財務指標之外，尤其需要關注產品和營銷的模式，再加之創投的管理人多半具有比較深厚的行業背景，因此，隨著創投基金專業化運作，將會逐步顯現出行業性的特點。

　　此外，劉健鈞還預測，未來中國股權與創投基金將總體保持快速增長態勢；從資金來源來看，將逐步呈現出一個多元化的態勢；從管理背景來看，本土基金將鞏固主流地位，但外資仍會占一定市場份額；從組織形式看，將呈現公司型基金與合伙型基金相得益彰格局；政府引導基金對創投基金扶持作用將日益顯現；公司附屬基金將快速發展起來，并且保持相當的份額：“基金的基金”可望在艱難起步之后只有一席之地；天使投資人可望很快從“獨行俠”向“天使聯盟”轉變。