內容摘要：國家統計局將于本周四(4月15日)公布一季度國民經濟主要經濟數據指標。機構預測，一季度居民消費價格指數 (CPI)同比上漲幅度或在2.3%左右，物價總體仍呈溫和上行趨勢。經濟學家預計，2010年一季度中國經濟增長速度可能達到2008年一季度以來的最高值。

　　按照慣例，國家統計局將于本周四(4月15日)公布一季度國民經濟主要經濟數據指標。機構預測，一季度居民消費價格指數 (CPI)同比上漲幅度或在2.3%左右，物價總體仍呈溫和上行趨勢。另外，業內多位專家和研究機構分析人士表示，一季度GDP同比增速可能超過11%，甚至逼近12%。專家認為，一旦數據預警經濟過熱，央行有可能重啟加息。

　　物價上漲幅度或比2月趨緩

　　2月的CPI和PPI同比漲幅分別為2.7%和5.4%。發改委近日發布報告預計，3月份居民消費價格總水平(CPI)將保持基本穩定，居民消費價格指數在現有水平將略有下降，一季度居民消費價格指數平均漲幅在2%-2.5%之間，處于溫和上漲區間。

　　另據農業部、商務部監測數據，3月份以來國內食品價格處于持續回落過程中。交行預測3月份CPI同比增幅在2.4%-2.8%之間，雖可能比2月有所回落，但仍高于1年期定期存款利率(2.25%)。中金公司的報告則認為，3月份，CPI不太可能出現大幅回落，同比漲幅在2.5%-2.7%之間；PPI同比漲幅將達到6.1%-6.3%，較2月份的5.4%繼續擴大。

　　專家預測一季度GDP增速超過11%

　　經濟學家預計，2010年一季度中國經濟增長速度可能達到2008年一季度以來的最高值。

　　瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤認為，一季度中國GDP增速較快是受到內需持續強勁和出口復蘇影響，再加上2009年一季度同期基數較低，她預計一季度中國GDP增長11.2%。

　　中國國際金融有限公司首席經濟學家哈繼銘認為，在出口與消費保持強勁的支撐下，預計3月工業增加值同比增長維持在19.5%的高位，一季度GDP同比增長11.5%，顯示經濟強勁復蘇。他認為，2010年投資可能超預期增長，并帶動全年GDP增長超過10%。

　　“我預測一季度GDP增速12%，比去年四季度10.7%的增長速度還要快，各項經濟指標增長都會非常強勁。”中國社科院經濟所研究員袁鋼明表示，去年第一季度GDP增長6.1%，今年一季度的高增長主要與去年同期經濟增速過低有關。

　　此外，居民消費和凈出口強勁復蘇，也帶動2010年GDP快速增長。

　　加息預期存分歧

　　近一年人民幣新增貸款

　　央行周一發布《2010年一季度金融統計數據報告》。公布數據顯示，3月新增人民幣貸款5107億元，遠低于路透7500億元的調查中值，較上月的7001億元繼續大幅回落。報告稱一季度本外幣貸款增加2.80萬億元，其中，人民幣貸款增加2.60萬億元，外幣貸款增加292億美元。

　　目前業內人士在對近期是否有必要加息，意見并不統一。

　　加拿大皇家銀行駐香港經濟學家Brian Jackson指出，中國政府對收緊流動性和信貸狀況的努力已明顯奏效。這將消減中國經濟的部分熱度。“但我們相信，決策者將需盡其所能，通過使用一切政策工具來防止經濟過熱，這包括加息和人民幣升值。”

　　南方基金首席宏觀研究員萬曉西則解釋說，與統計范圍和口徑受限的CPI相比，相對準確的批發價格指數--央行企業價格商品指數 (CGPI)提示意義更強。從后者2月近6%的增幅看，中國實際通脹水平已經很高，加息已有必要。不過在央行上周重啟三年央票發行后，市場多認為，該舉措顯示了央行數量調控趨緊，而利率工具仍慎動的意圖，加息等手段暫不會出臺。

　　上海證券宏觀經濟分析師胡月曉就表示，當前中國宏觀經濟面臨的三大風險是高資產價格、房地產泡沫和地方政府融資平臺風險，因此未來的貨幣環境特征將是“緊數量、低利率”。

　　東海證券宏觀經濟小組則認為，判斷是否需要加息，不能僅憑信貸數據，還需要看實體經濟數據情況而定，但目前市場多數預期是加息時機尚不成熟。

　　今年以來，央行已兩次上調存款準備金率，并在時隔近兩年后重啟三年期央票發行。

　　何時加息要看CPI走勢

　　“中國何時加息，主要取決于國內物價水平和經濟走勢。”近日，著名經濟學家、高盛(亞洲)有限責任公司大中華主席胡祖六博士接受記者采訪時表示。

　　胡祖六分析，目前國際上澳大利亞和印度都加息了，這兩個國家之所以加息，主要是國內的通貨膨脹率較高決定的。對中國來說，也是同樣道理。他說，CPI走勢是影響加息的重要因素。

　　胡祖六表示，如果CPI過高，央行不排除第三次使用存款準備金率，并同時動用加息工具。

　　雖然最重要的宏觀經濟數據在15日才對外公布，但一般情況下，一季度的主要經濟數據將提早遞交到決策者手中。因此，有分析認為，如果即將公布的數據“過熱”，相關部門將很可能“趕”在二季度這個“時間窗口”前出手。