4月21日，A股在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好的推動下出現(xiàn)反彈。盡管在4月21日的市場中，傳統(tǒng)藍籌依然成為領(lǐng)漲主力，但前期調(diào)整較大的題材股表現(xiàn)亮眼。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管目前國內(nèi)的宏觀環(huán)境對A股表現(xiàn)不利，但由于不少股票的估值仍然處于低位，修復性行情依舊持續(xù)，A股重心在震蕩后仍將繼續(xù)上移

　　外部環(huán)境轉(zhuǎn)好

　　引領(lǐng)4月21日A股上漲的重要原因在于隔夜美股的大漲，美國股市周三（4月20日）大幅收高，道指創(chuàng)近3年來最高收盤水平。多家企業(yè)良好的財報令投資者對企業(yè)盈利前景感到樂觀。同時，美國二手房銷售數(shù)據(jù)超出預期，提升了整個市場的情緒。由于外部不利因素的逐步消化，A股也從低迷中逐步調(diào)整過來。

　　截至4月21日收盤，上證綜指報3026.67點，上漲19.63點，漲幅0.65%，成交1483億元；深成指報12798.75點，上漲44.91點，漲幅0.35%，成交1135億元。

　　“從國內(nèi)環(huán)境來看，由于通脹的壓力和貨幣緊縮政策短期難以轉(zhuǎn)變，因此投資者寄希望于外部市場所帶來的利好消息，一旦有跡象表明外部環(huán)境出現(xiàn)轉(zhuǎn)好跡象，做多熱情就會被激發(fā)出來。”上海一位證券分析師在接受《國際金融報》記者采訪時指出，“但從4月21日的成交量情況看，投資者的操作仍然有些謹慎，資金進場的速度還不夠快，這主要還是受了國內(nèi)宏觀調(diào)控政策的影響。但在全球經(jīng)濟復蘇的大背景下，我們可以判斷，A股在經(jīng)過不斷的震蕩后，整體趨勢仍然是向好的。”

　　估值仍然偏低

　　盡管上證綜指已經(jīng)站在3000點之上，但A股整體估值仍然處于歷史低位，因此，業(yè)內(nèi)人士認為，A股的估值修復行情并沒有結(jié)束。

　　“這兩天盤中做多資金仍在堅守，漲停家數(shù)并不少見，因此只要資金做多意愿仍在，本輪反彈就不能宣告結(jié)束。”東北證券分析師馮志遠認為，“一旦大盤股與中小市值股出現(xiàn)聯(lián)動，指數(shù)有望繼續(xù)沖高。目前權(quán)重與小市值板塊近期出現(xiàn)蹺蹺板效應，步調(diào)不一致導致股指走勢比較糾結(jié)，但短線震蕩將不改中期攀升勢頭。”

　　上述分析師還告訴記者，“尤其像金融股、地產(chǎn)股等傳統(tǒng)藍籌股，即使經(jīng)過連續(xù)的上漲，估值仍然較低，是相對比較安全的，可以長期投資的品種。另外，在全球經(jīng)濟恢復的過程中，對資源的需求會不斷地膨脹，因此，資源股的機會也將持續(xù)顯現(xiàn)。”

　　正是由于A股的低估值支撐，大部分市場人士認為，即便A股后市存在一定的調(diào)整壓力，幅度也不會很大。

　　“上證綜指在30日線附近有強支撐，A股市場的下跌空間并不大，后市回探2970點附近應基本到位。”馮志遠認為，“消化利空需靠權(quán)重股發(fā)揮估值優(yōu)勢，按照目前市場多頭四面出擊的特征，大盤在蓄勢后仍有機會重新上攻。短期防御性品種的機會凸顯。”

　　二線藍籌吃香

　　“事實上，對于政策的利空因素，市場投資者已經(jīng)在前期有了充分的預期，下一步投資者的目光將主要聚焦在業(yè)績面和估值上，政策的未來趨勢并不是短期內(nèi)投資者選股的首要標準。”上海一位私募基金投資經(jīng)理告訴《國際金融報》記者。

　　按照這個選股理念出發(fā)，市場人士建議投資者短期內(nèi)關(guān)注業(yè)績較好、估值較低的二線藍籌品種。同時，在經(jīng)過前期調(diào)整后，一些有政策利好推動的中小盤個股將是市場活躍的主體，中小板和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)各項技術(shù)指標已經(jīng)顯示反彈有望持續(xù)。另外，德邦證券分析師張海東還指出，一些周期性估值修復行情依然是主基調(diào)，個股看好金融、煤炭和水泥類。

　　然而，廣發(fā)證券分析師也提醒投資者，近期的個股將日漸分化，年報和第一季度不佳的個股以及高估值品種踏地雷現(xiàn)象頻現(xiàn)，投資者除了可以選擇業(yè)績穩(wěn)定且市盈率較低的二線藍籌股逢低吸納之外，高層表態(tài)外匯儲備過量將允許人民幣升值也將令航空、造紙板塊有轉(zhuǎn)強跡象，投資者可重點關(guān)注有較高安全邊際的造紙板塊個股。