4月28日，三大石油公司2011年一季度財務報表齊集亮相。盡管煉油出現虧損，一季度，中石油仍獲得了370億元的凈利潤，同比增長13.9%；中石化則凈賺205億元，同比增長24.49%，利潤增幅大大超過中石油。

　　以90天計算，1季度兩大石油公司約日賺6.38億元。去年全年，中石油、中石化的凈利潤分別為1398.71億元和707.1億元，兩大石油公司去年日賺約5.76億元。

　　煉油板塊仍現虧損

　　中石油披露，受國際油價上漲影響，一季度勘探與生產板塊實現經營利潤458.65億元，同比增長38.8%。此外銷售板塊實現經營利潤76.84億元，同比增155.3%，化工業務實現利潤24.4億元。因此盡管一季度煉油業務經營虧損61.32億元，其整體仍盈利達370億元。

　　對于煉油板塊的虧損，中石油表示，受國內成品油價格未完全調整到位的影響。所謂國內成品油價格未調整到位，即發改委在上調油價時，表示國內油價上調幅度還沒有跟上國際油價上漲幅度。

　　中石化未披露其一季度煉油具體財務數據，但交銀國際分析師賀煒表示，按中石油的虧損水平，中石化煉油虧損可能在100億元以上。對于凈賺205億，中石化表示，原油價格大幅上漲，成品油價格調整不到位，只能努力做大總量，提高原油加工量、成品油銷售量和乙烯產量大幅增長。

　　因非洲油田檢修，一季度中石化原油產量1098萬噸，同比下降5.8%，天然氣產量36.27億立方米，同比增長19.8%。原油加工量5425萬噸，同比增長7.4%。

　　中石化受益于低價買油及油價上漲

　　中石化董事長傅成玉此前表示，目前該公司國內成品油對應的國際油價約90美元，而國際油價約為110美元，每煉一桶油就要虧損20美元。此外，中石化有約70%以上的國際原油依靠外部采購，因此國際油價的大幅增長對其盈利也沒有積極的利好作用。

　　但值得注意的是，國際油價一季度高企不僅沒有對中石化盈利帶來大的沖擊，其利潤增幅甚至高于中石油。對此賀煒認為，主要是中石化的化工板塊利潤增幅大，使得毛利率水平較高。此外，國際油價在2月末開始大幅上漲，國內石油公司購買的原油價格與當時國際市場約有2個月左右的時間差，當時購油成本并沒有這么高，再加上2月底國內上調過一次成品油價格，這些都提升了中石化的盈利能力。

　　但他認為，目前國際油價已穩定在110美元的水平，國內油價“未調到位”使中石化煉油虧損加劇，二季度中石化的利潤增長將會受打擊。