620家上市公司存貨金額逾6000億

　　存貨跌價計提比例有所降低

　　《證券日報》記者對已公布2011年半年報的上市公司統計發現， WIND數據顯示620家上市公司的存貨金額已經達到了6506億元。而2010年上半年，全部A股上市公司的存貨金額為27996億元。

　　與6506億元的存貨金額相比，上市公司提取的跌價準備僅為76億元，占存貨金額的1.17%，平均提取比例為2.9%。而去年上半年提取的跌價準備為349億元，占27996億存貨金額的1.25%，平均提取比例為4.13%。從數據來看，截止昨天，今年上半年上市公司的存貨提取比例要低于去年上半年。

　　“存貨跌價準備是公司進行盈余管理的一種路徑，也是影響報告期盈余的重要因素之一。因為存貨跌價準備的計提和轉回是一個客觀見之于主觀的過程，主要還是看會計人員的估計和職業判斷，這也為管理層利用計提和轉回進行盈余管理提供條件。”一家著名會計師事務所審計師這樣告訴記者。

　　房地產存貨金額占近一半

　　存貨是指企業在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料、物料等。企業持有存貨的最終的目的是為了出售。而存貨跌價準備，簡單的說就是由于存貨的可變現價值低于原成本，而對降低部分所作的一種穩健處理。

　　2010年全年房地產業的存貨金額為10571億元。今年第一季度，存貨金額還高達11551億元。據WIND數據顯示，在已披露半年報的20家房地產上市公司中，房地產業的存貨金額達到3177.64億元，占今年上半年存貨總金額6506億元的近一半，但顯然比第一季度降低了不少。

　　但提取跌價準備的公司并不多。只有招商地產(19.63,0.00,0.00%)、萬科、陸家嘴(12.55,0.00,0.00%)、深振業、深物業、廣宇集團(5.03,0.00,0.00%)、臥龍地產(4.91,0.00,0.00%)、嘉凱城、廣匯股份(25.53,0.00,0.00%)、S*ST天發提取了跌價準備。其中深物業原材料存貨金額187萬，但計提跌價準備40萬元，比例達21.5%。而在庫存商品和開發產品項目上，計提比例都只有2%左右，但萬科已完工開發產品的計提比例要低于2%。

　　目前，這些房地產公司的貨幣資金共計為675億元，而2010年所有房企總計貨幣資金約為2000億元。事實上，廣發證券(32.10,0.00,0.00%)新近發布的研報統計，7月初，包括京滬廣深在內的11大重點城市存貨總量達到63.4萬套，環比上漲0.9%，同比上漲約40%。撰寫該報告的分析師沈愛卿表示：“目前的存貨水平還沒有達到2008年的高位，但是2010年1月以來的最高水平。”

　　紡織服裝類存貨金額大增

　　另外一個值得關注的就是紡織服裝類企業的存貨情況。14家公布中期業績的紡織業上市公司存貨金額為89.61億元。除去ST賢成(10.58,0.00,0.00%)、*ST遠東，別的紡織企業的單個存貨金額均在5000萬元以上。華孚色紡以及紅豆股份(6.14,0.00,0.00%)甚至分別達到了21億元和34億元。WIND數據顯示，這14家公司的存貨金額均比第一季度有不同幅度的增長。

　　而從今年一季度開始，紡織服裝類企業高存貨的情況開始出現。

　　美邦服飾(33.62,0.00,0.00%)2011年一季報顯示存貨金額為31.6億元人民幣，比年初25.5億元人民幣的存貨價值增加約6億元，對于美邦服飾這樣規模的企業，比較合理存貨規模應該為15億元。

　　根據中國棉花網國內價格監測系統數據顯示，國內328級棉的價格從今年2月7日的每噸2.9萬元左右降至8月初的1.9萬元左右，每噸跳水近1萬元。國內服裝企業存貨高企導致新的訂單數量減少，進而減少對棉花的需求，也正是棉花價格大幅跳水的原因之一。