截至8月31日，有關上市公司發布委托貸款的公告共117份，涉及64家上市公司，其中，超過銀行同期貸款利率的有35家，一共發放169.35億元，同比增長38.2%。

　　170億的“高利貸”大多流向了支撐著中國經濟最基礎根基的中小制造企業，融資難如今讓他們承受著死亡威脅的煎熬，在這場瘋狂的全民借貸中，搖搖欲墜。

　　溫州的困境

　　“絕不是危言聳聽！”溫州中小企業促進會會長周德文最近說起小企業的資金困境總是難以淡定。他的一個企業家朋友正因為貸款的事急得寢食難安。 “為了發展，企業去年向銀行貸款1000萬元，6月底有500萬元到期，銀行答應他還貸后就重新給他放貸，這位企業家就通過民間借貸還了500萬元，沒想 到的是，銀行卻告訴他銀根收緊已沒有貸款額度了。資金鏈一旦斷裂，企業就將停止運轉�！边@件事對周德文的觸動很大。

　　作為中小企業擔保機構的催生者和民營經濟研究專家，周德文給記者提供了很多資料。結論都指向一點：貸款難，資金短缺，是目前溫州中小企業普遍面臨的壓力。“最近，我們調查了11家企業，其中8家企業表示資金周轉趨緊�！�

　　周德文表示，即使部分企業貸到款，實際貸款成本也接近銀行基準利率兩倍了。因此，有些中小企業為了解決融資問題，更傾向于尋求民間貸款，民間借貸款利率大幅上漲。

　　上市公司跟風放貸

　　民間借貸的繁榮，讓上市公司們躍躍欲試。溫州一位小額貸款公司的負責人告訴記者，在浙江，短期借款月息已經達到8%左右。而對于很多主業凋零的上市公司，這是巨大的誘惑。

　　在委托貸款利率排前10位的上市公司中，浙江上市公司占7家，包括香溢融通、臥龍地產、ST波導、杭州解百、臥龍電氣、維科精華、升華拜克，共發放10.35億元貸款。

　　行業類別為“批發和零售貿易”的香溢融通，如今因為儼然成為一家小銀行而備受關注。據其6月3日發布的公告，控股子公司浙江香溢租賃有限責任公 司將自有資金5500萬元委托中行貸款給南通麥之香，期限一年，年利率高達21.6%，為當時一年期銀行貸款利率的3.42倍。委托貸款取得的收益早已成 為公司凈利潤的重要貢獻。

　　追溯香溢融通的委托貸款年利率，可以看出銀根緊縮的軌跡。2009年6月，香溢融通發放的貸款年利率還是12%；2010年5月，升至18%；2010年11月，攀升至20%；至2011年，其委托貸款的年利率已高達21.6%。

　　不過，香溢融通的紀錄已經在最近被打破。時代出版的公告顯示，8月23日，其將6000萬元交付交通銀行安徽分行進行放貸，年利率為24.5%，而這一貸款利率是銀行貸款利率的3.88倍，成為A股所有上市公司放高利貸年息最高代表。

　　有媒體統計，64家涉及委托貸款上市公司九成以上都是國有控股公司，包括中國中鐵、中糧地產、杭州解百、現代制藥、紅日制藥等國有大中型企業。

　　“不務正業”難以持久

　　高利率能給放貸的上市公司帶來高收益，但也并非沒有風險，逾期或者展期的情況正在逐步增多。

　　實際上，今年以來已經有多家公司發布貸款延期公告。而不少分析人士認為，上市公司的“不務正業”對于上市公司業績的增長難以長久。

　　如何改變這一局面，周德文認為，根本上還要從緩解錢荒上做文章，也就是改善中小企業的融資環境，中央適度放松貨幣政策，對中小企業貸款給予更多的支持。

　　今年6月7日，銀監會下發了《關于支持商業銀行進一步改進小企業金融服務的通知》，但周德文認為，一些優惠條件有待進一步量化明確，比如：對小 企業不良貸款比率實行差異化考核，究竟怎么考核？提高對小企業不良貸款比率的容忍度，可以容忍到什么程度？此前，多家銀行的統計數字都顯示，銀行加大了對 中小企業融資支持，增加對中小企業的貸款，“但實際上，增加的貸款大多落在了有較強實力的中等企業身上，真正需要資金支持的小型企業和微型企業，很難獲得 貸款�！�