遏制“忽悠式”、“跟風式”和盲目跨界重組

　　近來，市場對上市公司再融資、大股東減持、并購重組等問題關注比較多。對此，中國證監會新聞發言人張曉軍20日表示，證監會已注意到相關媒體報道，將采取措施限制上市公司頻繁融資或單次融資金額過大，健全上市公司募集資金使用現場檢查制度，督促保薦機構對在審上市公司再融資項目進行復核。

　　張曉軍表示，上市公司再融資、大股東減持、并購重組是涉及市場體制機制規制的重要基礎性制度，關系到資本市場服務實體經濟功能的發揮，也關系到上市公司的股權結構和公司治理，還關系到投資者特別是中小投資者合法權益的保護。證監會將堅持穩中求進工作總基調，在穩的前提下深化改革，立足中國國情做好頂層設計，完善相關制度；深入推進依法監管、從嚴監管、全面監管，維護市場“三公”秩序，切實保護投資者特別是中小投資者合法權益。

　　上市公司再融資是促進社會資本形成、支持實體經濟發展的重要手段，但目前也存在一些問題，突出表現在部分上市公司過度融資，融資結構不合理，募集資金使用隨意性大、效益不高等。2016年以來，證監會加強上市公司再融資監管，嚴格審核并嚴格規范募集資金投向，多家上市公司知難而退，撤回再融資申請，調減再融資金額。下一步，證監會還將采取措施限制上市公司頻繁融資或單次融資金額過大，健全上市公司募集資金使用現場檢查制度，督促保薦機構對在審上市公司再融資項目進行復核。現行再融資制度從2006年開始實施，至今已逾10年，有必要對實施情況和效果進行評估，予以優化調整。總體考慮是嚴格再融資審核標準和條件，解決非公開發行與其他融資方式失衡的結構性問題，發展可轉債和優先股品種，抑制上市公司過度融資行為。

　　張曉軍表示，股份轉讓是上市公司股東的基本權利，但權利的行使必須依法合規，在不影響市場秩序的前提下進行。證監會倡導長期投資、價值投資的理念，也將切實履行維護市場秩序的職責。大股東在減持股份時應當誠實守信，嚴格按照法律法規、自律規則并遵守承諾，不得濫用控制地位和信息優勢侵害中小股東合法權益。對于減持過程中涉嫌信息披露虛假、內幕交易、操縱市場等違法違規行為，證監會將堅決查處，嚴格追責。

　　上市公司并購重組是提高上市公司質量、支持實體經濟轉型升級的有效手段，但市場秩序尚不規范，存在投機“炒殼”的痼疾頑疾，以及“忽悠式”、“跟風式”和盲目跨界重組的問題。去年9月，證監會修訂發布《上市公司重大資產重組管理辦法》，有力遏制了投機“炒殼”和關聯人減持套利。同時，對并購配套融資進行嚴格限制，嚴厲打擊并購重組伴生的內幕交易等違法行為。下一步，證監會將進一步加強并購重組監管，持續完善相關制度規則，重點遏制“忽悠式”、“跟風式”和盲目跨界重組，引導資金更多投向有利于產業整合升級的并購重組，趨利避害，更好發揮并購重組的積極作用。（記者 劉國鋒）