一間諾大的辦公室，被分隔成一個個小閣間，不少人專注地盯著電腦上各種股票的K線圖，買賣股票可以通過網絡輕松搞定，大家都忙于此，雖間或有偶然的談話，卻與股票全然不相干。這是記者在一家基金公司中看到的一幕。

　　證券從業人員“全民炒股”，已經是中國證券市場上公開的秘密。這大概也是令監管者最為尷尬的事了。

　　“這么多人知法犯法！”證券法專家、清華大學湯欣教授今日在接受記者專訪時指出，“這說明什么？是違法成本太低還是執法不力？但我分析，是法律規定方面存在問題�！�

　　證券法嚴禁證券從業人員炒股

　　現行證券法第43條規定，證券交易所、證券公司和證券登記結算機構的從業人員、證券監督管理機構的工作人員，以及法律、行政法規禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。

　　“撇開證券交易所和證監會工作人員不談，這條規定意味著證券公司所有從業人員是嚴格禁止買賣股票的�！睖�欣說，“不僅如此，依照證監會頒布的基金業從業人員行為準則以及證券期貨投資咨詢管理暫行辦法，基金公司與證券咨詢機構的所有從業人員，也同樣不得買賣股票。”

　　應當說，這些規定明確而嚴厲。但是，“就是證券從業人員不以本人名義買賣股票，他的親朋好友受他的指導買賣股票，然后利益分成，這與他本人買賣股票有多大差別？這種做法現在多得是。何況現在是公然違法，親自炒股�！睖�欣說，“從這個意義上說，此規定形同虛設了�！�

　　那么，法律法規為什么要作如此明確的禁止性規定？

　　法律規定的初衷是防范內幕交易

　　為了防范內幕交易，我國證券法一直對于證券從業人員買賣股票采取全面禁止的態度。1998年的股票交易暫行條例如此，最初的證券法以及修改后的證券法也是如此，甚至十幾年來在文字的表述上也沒有什么差別。

　　這是因為，內幕交易是任何一個國家都明令禁止的證券欺詐行為。“用證券法之父羅斯的話說，所謂證券法，就是披露、披露、再披露。”湯欣說，“證券市場是一個信息不對稱的市場，如果有人利用這種信息優勢，從事股票買賣，就是對其他投資者權益的踐踏。”

　　正因此，我國證券法第73條、74條、75條、76條，對于什么是內幕信息，什么是知情人以及非法獲取內幕信息的人，進行了明確界定，同時明確“禁止證券交易內幕信息的知情人和非法獲取內幕信息的人，利用內幕信息從事證券交易活動。”

　　但是，這些規定和是否是證券從業人員買賣股票行為并沒有必然聯系。也就是說，證券從業人員可能是某個股票信息的內幕人，也可能完全不是，如果是屬于前者，關于內幕交易的法律規定完全可以追究其法律責任，而沒有必要把所有的證券從業人員都想成“壞人”。

　　過于寬泛的規定無法執行

　　“一概加以禁止，太過絕對化，而且不公平，”湯欣認為，“買賣股票是一個公民應享有的投資權利。尤其不能忽略的是，執法是有成本的。”

　　如此多的從業人員，要盯住每一個人不得以各種方式買賣股票，需要花費多少人力和財力？就是盯住每一個人，那么證券市場上令人最為痛恨也最具破壞性的內幕交易、市場操縱、信息披露違規等等行為，又如何再有精力去追究？果真如此，這不是抓了芝麻放了西瓜，況且這些“芝麻”并不一定真違法。

　　問題是，這些過于寬泛的禁止性規定，被這些有相當學識的專業人士公然違反，證券法不被尊重，誠實守法的信念又如何能建立起來？

　　立法宜從寬執法應從嚴

　　據了解，西方經濟比較發達的國家，均沒有類似我國全面禁止的規定。“立法從寬，執法從嚴，被許多國家推崇�！睖�欣比喻，“沒有必要把法律之網織得太密，相反，法網織得寬，一旦發現才可能窮追猛打，法律威懾力才能得以彰顯�！�

　　而且，類似的一幕也曾在公司法上出現過。公司法在修改之前，嚴格禁止公司董事、監事、經理在任職期間內轉讓股票，但這樣的規定沒有用，守法的人根本就不買公司股票了，違法的則想著法兒地轉讓。但是，一旦公司高管手中沒有自己公司股票了，還能希望他對公司的發展關心嗎？因此，公司法在修改之后，這條規定被更為寬松的條文取代了。

　　基于此，湯欣認為，應當刪除現行證券法律法規中關于全面禁止的規定。與此同時，對真正違法者加大執法力度，使法律被尊重被信仰成為全社會的自覺行動。(法制日報　周芬棉　陳海　2007-7-4)

(zhengbo)