孔昭國 孟信錄 趙明懷

　　摘 要：市場經濟規律決定著公司的生產與經營活動必然需要應用債務資金，而債務資金有"水能載舟，水亦能覆舟"的屬性。因此，公司管理者，一定要利用債務資金的有利之處，主動回避債務資金可能形成的財務風險。

　　關鍵詞： 公司　 債務資金 "前途"與利益

　　公司是國民經濟的細胞，是國家經濟生活中的經濟生活中的基本組織單位，企業的興旺與發展反映著國民經濟的穩定與發展。反之則可能引起經濟的衰退。而債務是企業經濟活動中的重要組成部份，債權、債務資本金及資產的有效互動影響企業的經濟成功與否，也決定著職工收入水平及國家稅源的足與差。筆者就"債務"前途的籌劃，談一點認識。

　　一、債務產生的必然性

　　1、生產經營與債務同行。公司的資本金是生產資料與流動資金，而規模生產的運營，債務就跟蹤而至。其資金通過貯備、生產、銷售、結算、分配等環節資金流向企業，流出企業，再流入企業，再流出企業（或暫存在于企業）循環往復，不停地不同形態在企業與關聯方之間穿行。公司的運營資金、資本金占了一部分，另一部分的組成必然是債務資金。如國家標準規定的特級資質房屋總承包施工企業，法定注冊資本金為3億元，盈余公積為注冊資本的25%即7500萬元要求，年度竣工的工作量為15億元以上（其它條件不作介紹），就此經濟標準而言，產值150000萬元，自有資金37500萬元，其它債務或結算資金就應當為150000-37500=112500萬元（在忽略結算資金的兌現時的負債金額數量），如此狀態下的資產負債率即為75%，就是運用了百分之七十五的資金是債務資金。如果公司還需要進行固定資產方面的投資，那么，資產負債的比率還要升高；如果企業通過結算工程款收入，可以充分收回工程進度款結算資金，那么，公司的資產負債比率也可以降下來。

　　2、吸收債務對企業的發展有積極意義

　�、殴�司為了完成既定的生產目標，流動資金不足時，舉債可以保持生產的正常。

　　⑵公司為了更新改造設備與裝備，資金不足時必然想到融資，或融資有相當的優惠待遇時也會主動吸收融資，更新或購置機械設備等固定資產來增強企業的生產能力與效率，還可以減輕職工勞動強度，降低工程施工成本與費用。

　　3、公司經市場調查后，發現并經過決策在主營業業務以外進行對外投資可以獲得更多收益，或大生產規模進行市場規模擴張，自有資金不足時，必然會舉債。債務資金對企業的生存、發展的確有著眾多的好處，用好債務資金對國家、對企業、對債權人都有深刻的意義。

　　二、債務資金的風險對公司的影響

　　債務資金對公司影響應該有足夠的認識，象"水能載舟，水亦能覆舟"一樣，債務對公司的發展，有幫襯與促進作用。同時，也可能帶來副面的影響與消極的作用。負債率過高，公司要為此負出資金的成本及利息費用也高，管理債務資金也要花相當的精力，應付舉債與還債方面的雜事會讓管理者疲憊不堪，如應付或操作不當，還會有失公司信譽與利益。如公司出具了銀行本票、債權人到銀行去貼現。公司存在銀行的資金不足以兌取時，公司的生產經營其它方面需要的資金，就會受之影響�？傊�，過高的負債，隨時都會給企業造成風險或困難。過高的負債，還可能導致公司被債權人"吞并"。

　　三、公司債務"前途"的籌劃

　　一個合格的管理者，都必須是籌劃資金、駕馭債務資金的能手，任何一個成功的企業，都必須首先在規劃債務的"前途"方面獲得成功。

　　在舉債階段，要審核債務產生的合法性、合理性、必然性，對公司發展有積極影響的債務資金，企業又能夠消化并按期償付的債務資金，方可接納。債務資金進入公司后，要規范核算，加強監督，嚴格考核，科學安排"債務"的前途：

　　1、主動清償債務。按債務的種類、金額、約定的結算期限，主動安排資金，及時或提前還債，盡可能節省債務資金的產生資金成本與費用。

　　2、進行債務重組。充分調研市場，獲取有利的經濟信息，運用合理合法的方式進行"債務重組"�；蛞再Y產抵消債務、或以應收賬款抵消債務、或以相應的股權或債權償還債務、或以還需用的固定資產償還債務、或以勞務抵償債務。爭取以閑置的資產來抵消所應償還的債務，優化公司的資金結構，降低資產負債比例，從而獲得一石二鳥的功效。

　　3、將債務轉化為資本。在無資金還債時，公司要積極與債權人溝通，及時將債務轉化為資本（股本）。這樣，既可以吸收債權人參與公司管理，引進先進的管理模式與成功的管理經驗，又可以調整資產負債結構，降低資產負債率，節省債務資金應該承擔的利息支出。同時，還可以克服債務的消極影響，轉變資金供應的渠道，增強企業抗御財務風險的能力，更好地參與市場競爭，能夠確保公司的穩定與發展，確保國家、企業投資人、債權人、職工及企業的相關方通過債務籌劃獲得更多的經濟收益。

　　結　語：企業管理是企業發展的永恒課題，資金管理是公司財務管理的重要內容之一，債務管理是企業資金管理的重組部分。債務的籌劃，關系到國家、債權人與債務人等相關各方的經濟利益與和諧發展。企業決策者與經營者一定要努力學習經濟法規，深入調查研究，把握經濟規律，瞄準市場，駕馭債務資金，主動籌劃"債務資金"的"前途"，努力克服債務的消極影響，讓債務資金為公司與社會經濟發展起到有利作用。

　　參考文獻

　　1、《江澤民文選》　　　　　　人民出版社　　　　　 2006年8月

　　2、《財務管理》　　　　　　　立信會計出版社　　　 2004年6月

　　3、《中華人民共和國公司法》　法律出版社　　　　　 2005年10月

　　4、《財務會計制度百問百答》　經濟科學出版社　　　 2002年10月

　　孔昭國　王占宇　趙明懷
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