從已披露的四百多家上市公司年報(bào)看，一部分企業(yè)的股東權(quán)益在新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下有較大的差異，整體而言，新準(zhǔn)則下的股東權(quán)益高于舊準(zhǔn)則下的股東權(quán)益。在這四百多家公司中，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，股東權(quán)益增長(zhǎng)的占90%，減少的不足10%。另外，股東權(quán)益由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響變化超過(guò)10%以上的上市公司占約三分之一，其中影響較大的改變股東權(quán)益3倍以上，如歲寶熱電、SST閩東。但由于股東權(quán)益變化的原因不同，對(duì)我們的投資判斷也很不一樣，例如歲寶熱電股東權(quán)益的大幅變化是由于持有大量的可變現(xiàn)金融資產(chǎn)的重新估值，其股東權(quán)益的變化值得關(guān)注；而ST建峰股東權(quán)益的大幅變化主要是由于少數(shù)股東權(quán)益的調(diào)整計(jì)算，并沒(méi)有形成實(shí)質(zhì)影響。

　　所以說(shuō)，對(duì)這類影響變化較大的上市公司必須關(guān)注引起變動(dòng)的原因，以免造成投資決策的誤判。

　　新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，在所有引起股東權(quán)益變化的因素中，影響最大、最普遍的是少數(shù)股東權(quán)益，根據(jù)新準(zhǔn)則規(guī)定，少數(shù)股東權(quán)益從原來(lái)的單獨(dú)列示調(diào)整到股東權(quán)益當(dāng)中綜合匯報(bào)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，已披露的四百多家上市公司中由于少數(shù)股東權(quán)益帶來(lái)上市公司股東權(quán)益數(shù)值變化有410億，平均每家上市公司增加一億元。

　　而影響較大，反映了上市公司即時(shí)價(jià)值的因素主要體現(xiàn)在兩方面：一方面是上市公司持有的金融資產(chǎn)的變化。舊會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)用于短期投資的股票、債券、基金等，采用成本與市價(jià)孰低原則記賬。而新準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)于這類以交易為目的而持有的金融資產(chǎn)，要求將原來(lái)的按成本計(jì)量轉(zhuǎn)為按公允價(jià)值計(jì)量；另一方面是轉(zhuǎn)銷長(zhǎng)期股權(quán)投資差額，新準(zhǔn)則規(guī)定，如果上市公司和這些被投資公司屬于同一控制人控制，長(zhǎng)期股權(quán)投資不確認(rèn)長(zhǎng)期股權(quán)投資差額，原有的長(zhǎng)期股權(quán)投資差額的余額，在2007年1月1日全額轉(zhuǎn)銷，從而相應(yīng)減少了股東權(quán)益。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，已公布年報(bào)公司中由于長(zhǎng)期股權(quán)投資差額造成股東權(quán)益變化的占到三分之一以上，而由于持有金融資產(chǎn)而改變股東權(quán)益的上市公司也占到近四分之一，兩者的總金額大體相同，總額都超過(guò)60億元，但影響股東權(quán)益的方向相反，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及可供出售金融資產(chǎn)帶來(lái)的影響基本都是正面的，而長(zhǎng)期股權(quán)投資差額影響則多數(shù)相反，僅有50多家增加了股東權(quán)益。

　　必須關(guān)注的是，由于持有金融資產(chǎn)而改變股東權(quán)益較大的上市公司，當(dāng)金融資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)時(shí)，其股東權(quán)益也在變化，因此，投資者在解讀上市公司由于金融資產(chǎn)按公允價(jià)值計(jì)量所帶來(lái)的盈利和股東權(quán)益的變化時(shí)要特別謹(jǐn)慎。(上海證券報(bào)　田東紅　2007-3-27)