雅戈?duì)柸涨芭�露的新舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表顯示，交叉持股給其凈資產(chǎn)帶來(lái)的增加額為31.84億元。然而，目前持有5家A股上市公司股權(quán)的雅戈?duì)枺瑔问撬�持中信證券這筆股權(quán)投資，2006年底時(shí)的市值就高出賬面價(jià)值逾47億元。差異為何如此之大？專業(yè)人士揭示其中緣由時(shí)指出，執(zhí)行會(huì)計(jì)新政后，上市公司持有的另一家上市公司股權(quán)并不全都按公允價(jià)值計(jì)量，因此，交叉持股不等于凈資產(chǎn)暴增。

　　不同股權(quán)投資區(qū)別對(duì)待

　　截至2006年底，雅戈?duì)柍钟?8366.5627萬(wàn)股中信證券、1442.1375萬(wàn)股宜科科技、7.0702萬(wàn)股百聯(lián)股份和6.048萬(wàn)股上海九百，還持有今年1月上市的廣博股份2838.8萬(wàn)股股權(quán)。

　　雅戈?duì)柹鲜?筆股權(quán)投資，涵蓋了目前上市公司交叉持股的多種情形。雖然都是對(duì)其他上市公司的股權(quán)投資，但在新準(zhǔn)則首次執(zhí)行日即2007年1月1日，雅戈?duì)杻H將所持已流通的12407.5萬(wàn)股中信證券劃分為可供出售金融資產(chǎn)。以中信證券2006年最后一個(gè)交易日收盤價(jià)27.38元計(jì)，這部分股權(quán)的公允價(jià)值大于賬面價(jià)值31.8億元，雅戈?duì)杻糍Y產(chǎn)由此相應(yīng)增加31.8億元。

　　三類股權(quán)投資新舊準(zhǔn)則無(wú)區(qū)別

　　專業(yè)人士表示，對(duì)上市公司交叉持股，首先應(yīng)明確在新準(zhǔn)則下屬于哪一項(xiàng)具體準(zhǔn)則規(guī)范的范圍。

　　《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)―――長(zhǎng)期股權(quán)投資》規(guī)范的股權(quán)投資有四類，前三類分別是子公司、合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)，第四類是除前三類以外、且在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)、公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的股權(quán)投資。在上述四種情形以外的股權(quán)投資，則按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)―――金融工具確認(rèn)和計(jì)量》的規(guī)定處理，劃分為交易性金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)，按公允價(jià)值計(jì)量。

　　雅戈?duì)査�持宜科科技股�?quán)，屬于第2號(hào)準(zhǔn)則規(guī)范的第三類―――對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資，不屬于第22號(hào)準(zhǔn)則規(guī)范的范圍。實(shí)際上，對(duì)子公司、合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)這三類股權(quán)投資，新舊準(zhǔn)則下的核算并無(wú)實(shí)質(zhì)性區(qū)別。例如，麗珠集團(tuán)是健康元的子公司，健康元對(duì)麗珠集團(tuán)合并報(bào)表，麗珠集團(tuán)股價(jià)變動(dòng)并不會(huì)對(duì)健康元的凈資產(chǎn)帶來(lái)任何影響。

　　限售股暫與公允價(jià)值無(wú)緣

　　實(shí)際上，除宜科科技外，雅戈?duì)柍钟械闹行抛C券、廣博股份、百聯(lián)股份和上海九百這4家上市公司股權(quán)，因?yàn)椴粚儆趯?duì)子公司、合營(yíng)企業(yè)和聯(lián)營(yíng)企業(yè)這三類股權(quán)投資，均有條件適用第22號(hào)準(zhǔn)則。

　　但是，因?yàn)樗�持部分中信證券仍屬于限售股，其他3筆股權(quán)當(dāng)時(shí)未解禁，視為公允價(jià)值不能可靠計(jì)量，因此仍按成本計(jì)量。

　　不過(guò)，限售股只是暫時(shí)與公允價(jià)值無(wú)緣。按照第22號(hào)準(zhǔn)則的規(guī)定，以前公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值能夠可靠計(jì)量時(shí)改按公允價(jià)值計(jì)量。這就是說(shuō)，雅戈?duì)柍钟械纳鲜鱿奘酃梢坏┙饨�，其市價(jià)高于賬面價(jià)值，公司凈資產(chǎn)也將相應(yīng)增加。(上海證券報(bào)　初一　2007-4-5)