和訊消息 6月8日,中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所在其對(duì)外發(fā)布的《2010年金融藍(lán)皮書》中指出,2010年以來,CPI增長率上行主要受到資源類產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整和自然災(zāi)害兩方面因素的影響,但CPI上行并不直接等同于通貨膨脹,所以,僅通過實(shí)行從緊的貨幣政策難以完全預(yù)防和化解這種上行風(fēng)險(xiǎn)。

　　藍(lán)皮書分析指出,2010年以來,中國繼續(xù)調(diào)整價(jià)格長期過低的資源類產(chǎn)品的價(jià)格,包括水、電、燃?xì)夂徒煌ǖ?調(diào)整的總趨勢是價(jià)格上行,調(diào)整的目的在于強(qiáng)化節(jié)約資源的機(jī)制。這部分因素促使CPI增長率上行。另一方面,南方多省區(qū)發(fā)生百年不遇的旱災(zāi)、北方大面積發(fā)生轉(zhuǎn)暖時(shí)間推遲,給2010年的農(nóng)業(yè)正常生產(chǎn)帶來了比較嚴(yán)重的挑戰(zhàn)。如果不能在隨后的時(shí)間內(nèi)克服這些自然災(zāi)害的負(fù)面影響,那么,2010年的糧食、蔬菜、水果及其他農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)的供給都可能發(fā)生一定程度和一定范圍內(nèi)的供不應(yīng)求,從而促使價(jià)格上行。在此背景下,CPI增長率上行超過3%是可能的。但它不是通貨膨脹,不可能通過實(shí)行從緊的貨幣政策予以預(yù)防和化解。

　　藍(lán)皮書分析認(rèn)為,面對(duì)通貨膨脹,應(yīng)選擇的是從緊的貨幣政策,以收緊銀根,減少流通中的貨幣數(shù)量,促使普遍上漲的物價(jià)回落。但如果不是通脹,只是農(nóng)產(chǎn)品、資源類產(chǎn)品的價(jià)格調(diào)整所引致的CPI增長率上行,就不能簡單采取從緊的貨幣政策。其內(nèi)在機(jī)理是,貨幣政策是總量需求政策,不可能解決由某些產(chǎn)品價(jià)格上行所引致的CPI上漲問題;不僅如此,它還將導(dǎo)致一系列負(fù)面效應(yīng)發(fā)生。例如,在農(nóng)產(chǎn)品、資源類產(chǎn)品價(jià)格上行中,對(duì)低收入和低保群體的生活將產(chǎn)生較大的影響,、

　　為此,解決問題的方法可能是采取財(cái)政補(bǔ)貼等政策,但如果將這些價(jià)格上漲的回落寄希望于實(shí)行從緊的貨幣政策,就可能忽視財(cái)政補(bǔ)貼等政策的及時(shí)出臺(tái),給低收入和低保群體的正常生活帶來困難,給社會(huì)生活增加不和諧因素;另一方面,由于貨幣政策是總量政策,所以,一旦施行從緊的貨幣政策,就將給眾多工商企業(yè)的正常經(jīng)營造成資金緊缺的局面,從而影響經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)夯實(shí)。從2004年以來的實(shí)踐效應(yīng)看,提高存貸款利率不僅沒有改變存款負(fù)利率的格局,反而給工商企業(yè)增加了資金成本,給農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者增加了資金成本,結(jié)果將進(jìn)一步促使資源類產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格上行。

　　在這樣的背景之下,藍(lán)皮書建議,目前應(yīng)作的是“管理通脹預(yù)期”,而不是將這些資源類和農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格上漲簡單地稱為“通貨膨脹”,以免給政策選擇和社會(huì)生活帶來噪聲和不和諧的輿論。同時(shí),不要貿(mào)然改變貨幣政策取向,給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和金融活動(dòng)帶來負(fù)面的導(dǎo)向。