(點擊查看詳細數據)

　　和訊消息 6月11日國家統計局發布5月份宏觀經濟運行數據,其中CPI為3.1%,PPI為7.1%,社會消費品零售總額12455億元,同比增長18.7%。銀河證券首席經濟學家左曉蕾接受和訊網連線時表示,經濟增長的動力仍在,全年GDP達到10%依然比較樂觀。

　　左曉蕾表示,25%的投資增長得到信貸增長的保證;消費增長仍然是在剛性增長的層面,不會大起大落,財政的消費補貼政策,有利于推動當期消費增長的增量增長,今年15%-16%的消費增長可以預期。左曉蕾堅持順差增長好于去年的判斷,對歐洲出口貿易增長的下降的影響可能被對東盟出口貿易增長的上升部分抵消,中國進口強勁,也顯示經濟活動的活躍,對進口商品需求增加。今年經濟平均10%的增長仍然是比較樂觀。

　　對 CPI的3.1%的增長,左曉蕾判斷這仍然在中國經濟的可承受水平之內。今年年中,因為翹尾因素和經濟增長的累積影響,不排除個別月的CPI增長達到4%左右的水平,但只要全年平均CPI增長在可承受的水平之內,也不能由個別月份的較大上漲判斷通脹形勢的惡化。全國普遍性工資上漲應該多角度分析。因為過去工資太低,提升工資應該提高對通脹的承受能力,而不是因為流動性過剩推動的工資上漲。

　　PPI的7.1%的上漲,應該也是翹尾的影響和前期油價上漲的綜合影響。而近期油價以及其他大宗商品價格下降的影響最早應該在下一個月顯現。

　　左曉蕾稱,5月份約6394億元人民幣的新增信貸,M2的21%的增長,可以使各方對于貨幣緊縮,投資不足,中國經濟回落的擔憂減弱。9日,央行發布的公告顯示,央行計劃今日在公開市場操作中發行100億元的3個月期票據。這意味著,如果央行今日不進行正回購操作,則本周央行將向貨幣市場凈注入資金人民幣1760億元。這一數字,將是央行近期連續第三周向市場凈投放資金,且是近期投放力度最大的一次。貨幣政策繼續保持適度寬松和動態調整。21%的M2增長,仍然超過17%的貨幣政策的目標,因此貨幣環境不是緊縮狀態。貨幣政策的目標是在調整流動性保持一個合理的水平。近期因為第二季度的信貸額度,以及農行IPO申購臨近,還有全國平均工資的上漲,貨幣政策較前幾個月有適度“寬松”。但是隨著流動性情況的變化,貨幣政策仍然會以合理流動性為管理目標,根據形勢變化采取針對性更強的流動性調整的政策。

　　左曉蕾認為,3.1%的CPI,應該沒有對加息產生更大的壓力。近期沒有加息的政策預期,但是數量工具會靈活變動。