周小川說，中國經濟在轉軌過程中，普遍存在“過熱沖動”，所以貨幣政策始終需要強調防范通貨膨脹。

　　他同時表示，貨幣政策實行多目標制，首先還是因為中國經濟處于轉軌過程中。央行的貨幣政策要保持宏觀經濟主要指標的健康，同時必須推動改革開放。如果沒有改革開放，經濟發展和金融穩定不易實現，貨幣政策傳導機制也將始終處于不健全、不健康的狀態。如果只關注低通脹，會對改革造成抵制。

　　周小川表示，新世紀以來，中國一直處于國際收支雙順差局面，這與當年亞洲金融風暴沖擊的歷史經驗有關。雙順差會導致流動性投放過多，對貨幣供應量和通貨膨脹產生重要影響。與其被動地考慮通脹，不如把國際收支平衡當作貨幣政策的一項目標，這樣能更主動應對。

　　他在總結新世紀以來貨幣政策時還表示，貨幣政策手段運用上，是從有計劃經濟色彩的手段，逐步轉向更加市場化的手段；應對本輪國際金融危機時，中國貨幣政策的特點是：快速反應、力度充足、適時退出。

　　2002年12月，周小川出任央行行長，至今接近十年。他曾在回顧十年來中國金融調控政策時表示，央行的調控針對不同時期經濟金融運行特點，也注意在不同階段把握好政策的取向和力度，為經濟社會發展創造良好金融環境。