從去年第四季度開(kāi)始出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，在今年第一季度確認(rèn)了復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。支持上述判斷的一個(gè)最新事實(shí)是，1月份新增人民幣貸款超過(guò)1萬(wàn)億元；新增社會(huì)融資規(guī)模更達(dá)到2.54萬(wàn)億。而此前公布的PMI、工業(yè)增加值、全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)亦表明了中國(guó)經(jīng)濟(jì)正步入復(fù)蘇的通道之中。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉表示，2013年拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)將呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，總需求的恢復(fù)將使我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速在2013年結(jié)束此前連續(xù)兩年的下行趨勢(shì)，出現(xiàn)溫和回升。

　　流動(dòng)性給力

　　對(duì)于今年M2增長(zhǎng)預(yù)期，央行行長(zhǎng)周小川近日表示，2013年，M2預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)定為13%左右。“我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，在通貨膨脹處于可控范圍的前提下，M2增長(zhǎng)速度與名義GDP增長(zhǎng)速度相匹配或略高一些。”

　　照此增速，M2規(guī)模在2013年超過(guò)100萬(wàn)億元將成定局，由此，M2/GDP也水漲船高。

　　“一方面，貸款增長(zhǎng)迅速受季節(jié)性因素影響；另一方面，與今年1月經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，對(duì)資金的需求加大有關(guān)。”中行國(guó)際金融研究所高級(jí)分析師周景彤認(rèn)為，去年年底以來(lái)，國(guó)家出臺(tái)一系列水利、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，使得經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，從而導(dǎo)致對(duì)貸款的需求增大。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2012年，第一至第四季度GDP逐季增長(zhǎng)的速度分別為：8.1%、7.6%、7.4%和7.9%。換句話說(shuō)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在前三季度逐季下滑之后，終于在第四季度出現(xiàn)回升。而2013年1月的進(jìn)出口、PMI、工業(yè)增加值等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，更說(shuō)明了經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

　　澳新銀行在其研究報(bào)告中稱(chēng)，貿(mào)易數(shù)據(jù)可以作為觀測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的窗口，高于市場(chǎng)預(yù)期的最終數(shù)據(jù)也表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)仍然相對(duì)較為樂(lè)觀。

　　今年增速料破八

　　鋼產(chǎn)量、全社會(huì)發(fā)電量等更貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，亦顯示了經(jīng)濟(jì)的回升局面：2月上旬，鋼材價(jià)格攀升至七個(gè)月以來(lái)的最高點(diǎn)；而重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量達(dá)到170.14萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)6.1%，創(chuàng)出了歷史次高水平。

　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，PMI、工業(yè)增加值反彈、社會(huì)融資總量雖回落但總體依然強(qiáng)勁、出口雖放緩但15%左右仍然不錯(cuò)，共同烘托出2月經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升的態(tài)勢(shì)。展望2013年全年，多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，2013年將是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一年，經(jīng)濟(jì)增速將超8%。

　　交行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉認(rèn)為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)，即進(jìn)出口、投資和消費(fèi)三個(gè)方面，2013年經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)溫和回升的可能。

　　對(duì)于出口方面，2013年，歐盟、美國(guó)和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增速都將有一定程度改善，從而拉動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增速溫和復(fù)蘇，我國(guó)出口環(huán)境有所好轉(zhuǎn)。交行預(yù)計(jì)2013年我國(guó)出口增長(zhǎng)8.5%左右。

　　投資上，根據(jù)農(nóng)行預(yù)測(cè)，2013年投資增速將回升，預(yù)計(jì)在23.5%左右。交行則認(rèn)為，2013年新一屆政府上任將催生新的投資計(jì)劃與實(shí)施，投資增速有望進(jìn)一步加快。

　　消費(fèi)方面，唐建偉預(yù)計(jì)，2013年消費(fèi)的名義和實(shí)際增速都將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，消費(fèi)將繼續(xù)超過(guò)投資成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一動(dòng)力。2013年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額名義增速將回升至16%左右，全年消費(fèi)的實(shí)際增速則可能繼續(xù)回升至12.5%左右。

　　拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)在2013年都將呈現(xiàn)一個(gè)回升、增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這些積極因素組合在一起，構(gòu)成了中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇的大圖景。