內容摘要：“當經濟運行逼近上下限時，宏觀政策要側重穩增長或防通脹，與調結構、促改革的中長期措施相結合，使經濟運行保持在合理區間。”國務院總理李克強7月16日主持召開經濟形勢座談會時這樣強調。

　　“當經濟運行逼近上下限時，宏觀政策要側重穩增長或防通脹，與調結構、促改革的中長期措施相結合，使經濟運行保持在合理區間。”國務院總理李克強7月16日主持召開經濟形勢座談會時這樣強調。

　　李克強還指出，既不能因經濟指標的一時變化而改變政策取向，影響來之不易的結構調整機遇和成效；也不能對經濟運行可能滑出合理區間、出現大的起伏缺乏警惕和應對準備。

　　總理的講話，被很多專家解讀為下半年宏觀調控定調。

　　昨日（7月17日），野村證券首席經濟學家張智威告訴《每日經濟新聞》記者，總理的講話代表著下半年宏觀調控在于穩增長，因為目前經濟增速仍然是適度的，但是下半年如果出現迅速下滑，政策可能會發生微妙改變。

　　調控天平向穩增長傾斜

　　李克強表示，宏觀調控的主要目的就是要避免經濟大起大落，使經濟運行保持在合理區間。其“下限”就是穩增長、保就業，“上限”就是防范通貨膨脹。

　　北大光華管理學院報告指出，我國經濟增長率處于改革開放以來歷史低位，經濟下行趨勢已經十分明顯。GDP同比增速已經連續五個季度低于8%，延續了從2010年3月以來的GDP增速持續下滑趨勢。

　　針對經濟下限的另一個指標，報告稱，今年全國普通高校畢業生規模為699萬人，比去年增加19萬人，再創歷史新高。而與此同時，由于經濟放緩，針對高校畢業生的用工需求卻在整體下降，根據教育部今年2月初對近500家用人單位的統計，這些單位2013年計劃招聘崗位數同比平均降幅約為15%。

　　北大光華管理學院院長蔡洪濱告訴《每日經濟新聞》記者，雖然現階段我國還沒有出現大面積的失業現象，但須十分警惕經濟進一步下滑帶來的潛在失業潮。如果經濟下行的趨勢無法盡快得到遏制，那么一旦經過某一臨界點，大面積失業現象可能隨時出現。

　　從李克強總理的講話中也能看出高層對于“穩”的重視，“堅持穩中有進、穩中有為、穩中提質，把握好、運用好宏觀政策，統籌施策，保持經濟平穩運行。”李克強說。

　　蔡洪濱認為，短期內，如果經濟嚴重下滑，其所造成的損失可能要遠超調整發展結構帶來的收益。“在現階段采取適當的措施保證經濟增長是有必要的”。

　　目前業界的另一個擔憂在于政府穩增長的空間，瑞銀證券首席經濟學家汪濤告訴記者，在6月流動性沖擊后，政府正試圖通過放松流動性來穩定市場預期。她說，“政府短期內有效的政策選項和空間有限。過去9~12個月信貸的快速擴張并未帶來理想的效果，反而造成金融部門風險積聚。因此，我們預計政府不會顯著放松宏觀政策、尤其不會降準或進一步加快信貸投放”。

　　放開限制鼓勵民間投資聯訊證券宏觀分析師楊為？告訴《每日經濟新聞》記者，“在不出現大幅度政策基調變化的假設下，投資是后期經濟上行的主要力量，但考慮到基數問題，三季度經濟增速或將穩定在7.5%左右的位置，而這種穩定僅為下行中繼，并且我們初步預計四季度經濟增速將回落至7.3%左右。”

　　現在地方政府也受困于“錢荒”，目前，包括廣東在內的部分經濟強省和西部經濟欠發達地區都對于中央財政有著巨大訴求，多省主要領導也紛紛拜訪財政部，懇請支持。

　　瑞銀報告認為，展望未來，隨著一些影子銀行信貸活動放緩或收縮，地方政府可能需要尋求更多定向貸款和債券融資來支持下半年的基礎設施投資。報告同時稱，面對疲弱的需求前景和諸多行業存在的產能過剩問題，制造業投資在6月份及二季度里進一步放緩，這一趨勢可能難以在年內改變。

　　汪濤說，預計政府會在多個領域進行政策微調，通過產業政策來積極引導信貸流向，讓資金更好地支持基建項目、保障房和中小企業等“實體經濟”部門。而且，通過發行更多的政府債、并支持地方政府和基建相關的債券發行，政府也有空間來更積極地增加財政支出。

　　蔡洪濱還呼吁，大力放開行業進入限制，鼓勵民間投資。“民營經濟是國民經濟中最具活力的組成部分。在資源、金融，醫療，文化體育等傳統壟斷或者管制行業放開對民營經濟的限制，既是保增長的措施，又是調結構的需要。”