內(nèi)容摘要：臨近4季度，市場對改革的關(guān)注度增大。雖然國家層面尚無大的進(jìn)展，但地方的土地流轉(zhuǎn)已進(jìn)入探索期。而伴隨著農(nóng)地流轉(zhuǎn)制度的逐步推進(jìn)，未來農(nóng)地集中后的化肥、種業(yè)、農(nóng)用機(jī)械等的大規(guī)模應(yīng)用，必將急起騰飛。農(nóng)資龍頭企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入第二春。

　　臨近4季度，市場對改革的關(guān)注度增大。雖然國家層面尚無大的進(jìn)展，但地方的土地流轉(zhuǎn)已進(jìn)入探索期。而伴隨著農(nóng)地流轉(zhuǎn)制度的逐步推進(jìn)，未來農(nóng)地集中后的化肥、種業(yè)、農(nóng)用機(jī)械等的大規(guī)模應(yīng)用，必將急起騰飛。農(nóng)資龍頭企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入第二春。

　　農(nóng)地流轉(zhuǎn)的先行探索

　　今年8月末，溫州地方發(fā)布《溫州市農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易管理暫行辦法》。該辦法宣布，自今年10月1日起，溫州12類農(nóng)村產(chǎn)權(quán)可在農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易所交易，包括農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)、林地使用權(quán)、農(nóng)村房屋所有權(quán)、農(nóng)村集體經(jīng)營性建設(shè)用地使用權(quán)。

　　其中最大的突破在于，農(nóng)屋從村級(jí)交易擴(kuò)展到縣域交易，同時(shí)允許宅基地在非城鎮(zhèn)戶籍中流轉(zhuǎn)，這意味著農(nóng)地流轉(zhuǎn)的閘門大大放松。

　　與此同時(shí)，海南省國土環(huán)境資源廳研究制定了《海南省農(nóng)民集體建設(shè)用地管理辦法》，該辦法對經(jīng)批準(zhǔn)納入流轉(zhuǎn)試點(diǎn)的農(nóng)村集體建設(shè)用地，允許經(jīng)農(nóng)村集體組織或者村民進(jìn)行自主開發(fā)經(jīng)營，用于包括旅游、農(nóng)貿(mào)市場、標(biāo)準(zhǔn)廠房等非農(nóng)業(yè)建設(shè)。這樣的突破顯然也大大超出市場預(yù)期。

　　農(nóng)地流轉(zhuǎn)帶動(dòng)農(nóng)資和地租上漲

　　從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)帶來的土地租金上漲最為明顯，以最早開始的海南為例，租金在流轉(zhuǎn)后的20年上漲了近20倍。因此，近期圍繞著土地流轉(zhuǎn)帶來制度性紅利，擁有大量農(nóng)用地、林地的上市公司受到市場重估。

　　但同時(shí)，更重要的是，隨著農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)，農(nóng)村土地集約化經(jīng)營的必要條件將成熟。一些質(zhì)量出色、品牌服務(wù)較強(qiáng)的農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)資化肥種業(yè)產(chǎn)品有望不斷獲得增長機(jī)遇。

　　當(dāng)下國內(nèi)的復(fù)合肥企業(yè)已在規(guī)模化種植上進(jìn)行了提前布局，土地流轉(zhuǎn)后，復(fù)合肥在施肥過程中的占有比率有望進(jìn)一步上升。目前我國每年消費(fèi)化肥5700萬噸（折純）左右，復(fù)合化率僅為30%，與國外發(fā)達(dá)國家相比還有較大差距，內(nèi)在提升空間較大。

　　復(fù)合肥龍頭企業(yè)受益明顯

　　金正大作為復(fù)合肥和緩控釋肥龍頭企業(yè)之一，目前已經(jīng)形成年產(chǎn)450萬噸肥料的生產(chǎn)能力，其中緩控釋肥的生產(chǎn)能力達(dá)到170萬噸/年，成為全球最大的緩控釋肥生產(chǎn)基地，約占市場總份額50%，后續(xù)逾100萬噸硝基復(fù)合肥陸續(xù)投產(chǎn)，將保障公司未來業(yè)績持續(xù)增長。由于產(chǎn)能釋放和市場銷售良好，公司預(yù)計(jì)前三季度凈利同比增長20%至30%。

　　芭田股份作為第一家上市的測土配方施肥企業(yè)，將享受政策推廣帶來的紅利。目前現(xiàn)有復(fù)合肥產(chǎn)能為160萬噸，主營產(chǎn)品覆蓋生物肥、控釋肥、生態(tài)型復(fù)合肥和高效復(fù)合肥等系列，在廣東市場占有率較高。另外，公司將重點(diǎn)投入磷化工項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)磷礦資源的低成本利用以及磷肥原料的自給，降低生產(chǎn)成本。公司預(yù)計(jì)前三季度凈利同比增長10%至35%。

　　史丹利作為高塔復(fù)合肥龍頭，其復(fù)合肥生產(chǎn)技術(shù)處于國際領(lǐng)先水平。公司現(xiàn)有產(chǎn)能為250萬噸，后續(xù)項(xiàng)目投產(chǎn)后，總產(chǎn)能將達(dá)到460萬噸左右，遠(yuǎn)期產(chǎn)能目標(biāo)高達(dá)560萬噸左右。營銷渠道建設(shè)方面，目前公司一級(jí)專營商銷量可以占到總銷量的40%至50%，渠道控制力較強(qiáng)。公司預(yù)計(jì)前三季度凈利同比增長25%至45%。