國(guó) 家 外 匯 管 理 局 日 前 發(fā) 布 的《2013年上半年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》指出，在國(guó)內(nèi)外仍存在諸多不確定、不穩(wěn)定因素的情況下，下半年我國(guó)跨境資本容易呈現(xiàn)較大波動(dòng)。

　　報(bào)告稱，2013年下半年，我國(guó)貨物貿(mào)易、直接投資項(xiàng)目將繼續(xù)維持順差。由于外需總體低迷，貨物貿(mào)易出口難以實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，但受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、國(guó)際大宗商品價(jià)格低位震蕩等影響，進(jìn)口增速也會(huì)趨于平穩(wěn)，使得進(jìn)出口順差可能持續(xù)高企。同時(shí)，下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望保持平穩(wěn)，發(fā)展前景仍被市場(chǎng)看好，有助于繼續(xù)吸引較長(zhǎng)期的外商投資，我國(guó)直接投資將呈現(xiàn)一定規(guī)模凈流入。

　　報(bào)告指出，如果美國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇情況較好，國(guó)際金融市場(chǎng)保持平穩(wěn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)明顯，各種風(fēng)險(xiǎn)在可控的范圍之內(nèi)，跨境資本流入將有所回升，我國(guó)“促進(jìn)國(guó)際收支基本平衡”的任務(wù)依然艱巨。如果內(nèi)外部環(huán)境惡化，尤其是新興經(jīng)濟(jì)體下行風(fēng)險(xiǎn)上升，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策調(diào)整，國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，個(gè)別國(guó)家甚至出現(xiàn)危機(jī)狀況，國(guó)際資本流動(dòng)的波動(dòng)性將進(jìn)一步加大。在此情況下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨更多挑戰(zhàn)，部分領(lǐng)域潛在風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生一定影響，導(dǎo)致跨境資本流出增加。

　　報(bào)告稱，回顧上世紀(jì)80年代初拉美債務(wù)危機(jī)和90年代末亞洲金融危機(jī)，以及當(dāng)前新興市場(chǎng)動(dòng)蕩，都可以看到美元價(jià)格(利率和匯率)變動(dòng)的外部因素，但內(nèi)部因素才是危機(jī)的根本原因。經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)定、外匯儲(chǔ)備充足、對(duì)外貿(mào)易持續(xù)順差使我國(guó)發(fā)生資本集中流出、人民幣大幅貶值的可能性遠(yuǎn)低于一般新興經(jīng)濟(jì)體，但在近中期全球經(jīng)濟(jì)金融存在較大不確定性和我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型的內(nèi)外部環(huán)境作用下，我國(guó)跨境資金流動(dòng)的波動(dòng)性可能顯著上升，將更頻繁地呈現(xiàn)流入與流出交替的小幅雙向波動(dòng)。