央行近日發布2014年中國貴金屬紀念幣項目發行計劃：10個項目、58個品種，其中金幣29個品種，銀幣29個品種。今年金銀紀念幣發行計劃與去年相比有啥特點？市場行情會不會“唯馬首是瞻”？

　　數量擴容

　　著名錢幣收藏家如意先生介紹，今年計劃發行的10個項目分別為：2014版熊貓金銀紀念幣、中國探月首次落月成功金銀紀念幣、第二屆夏季青年奧林匹克運動會金銀紀念幣、中國-法國建交 50周年金銀紀念幣、中國佛教圣地（峨眉山）金銀紀念幣、世界遺產――杭州西湖文化景觀金銀紀念幣、新疆生產建設兵團成立 60周年金銀紀念幣、中國青銅器金銀紀念幣 （第 3組）、2014北京國際錢幣博覽會紀念銀幣和 2015中國乙未（羊）年金銀紀念幣。

　　據了解，2013年貴金屬紀念幣計劃發行7個項目，49個品種，其中金幣26個品種，銀幣23個品種。顯然，今年貴金屬紀念幣項目發行計劃是“增量”的：項目增加了3個，金幣增加了3個品種，銀幣增加了6個品種。中國探月首次落月成功金銀紀念幣、第二屆夏季青年奧林匹克運動會金銀紀念幣、中國-法國建交50周年金銀紀念幣、新疆生產建設兵團成立60周年金銀紀念幣這四款金銀紀念幣都是一次性發行的金銀紀念幣品種。而熊貓幣、生肖幣、博覽會銀幣則是傳統固定項目，中國青銅器金銀紀念幣、中國佛教圣地金銀紀念幣和世界遺產金銀紀念幣是近年連續發行項目。

　　慧眼相馬

　　馬年計劃發行的金銀紀念幣中，會跑出幾匹“黑馬”？

　　“黑馬”誕生有2個條件，一是題材，如意認為，4款新增的一次性金銀紀念幣品種――中國探月首次落月成功金銀紀念幣、第二屆夏季青年奧林匹克運動會金銀紀念幣、中國-法國建交50周年金銀紀念幣、新疆生產建設兵團成立60周年金銀紀念幣中，中國探月首次落月成功金銀紀念幣題材最有吸引力，其他三款金銀紀念幣的題材則比較一般。相對估計而言，這三款金銀紀念幣未來的市場表現可能平平，要跑出黑馬的概率較小。

　　“黑馬”誕生的第2個條件是發行量：物以稀為貴。近年來，金銀幣市場行情持續性疲軟，在此背景下，央行的發行項目還有所增加，但這種“擴容”并不要緊，因為每個項目的發行量才是關鍵。今年中國貴金屬紀念幣所發行的第一個項目就是中國探月首次落月成功金銀紀念幣，其發行量的確是明顯減量了。也正因為發行量的大幅縮減，使得其面世后的市場表現非常不錯，這應該是一個好的現象。而且，其他將要發行的金銀紀念幣品種，發行量也明顯減少了。

　　發行量的減少利弊皆有，但是總體上是利大于弊：對于系列發行題材的金銀紀念幣品種，如果后續發行的品種大幅減量的話，首次發行的品種就難以體現出龍頭品種的效應。2014年中國貴金屬紀念幣項目大多數品種的發行量明顯減少，既是目前整個金銀紀念幣市場行情低迷的真實寫照，也是中國人民銀行對目前行情的一種妥協。

　　作為固定發行的大項2015中國乙未（羊）年金銀紀念幣，公布的最大發行量并沒有減量，這是因為央行留下伏筆：生肖題材金銀紀念幣社會各方關注度高，對金銀紀念幣市場行情本身而言，也是牽一發而動全身，由于甲午馬年普通規格金銀紀念幣減量的可能性較大，到時候2015中國乙未（羊）年金銀紀念幣普通規格品種也可能會減量；但如果金銀紀念幣市場行情轉暖，或者銷售方式和銷售渠道有創新性突破，那么2015中國乙未（羊）年金銀紀念幣普通規格的品種也不一定需要減量。

　　“黑馬”面世，除了題材優勢和發行量減少外，還需要面世時低開，像甲午馬年金銀紀念幣那樣就是比較理想的走勢了。如意認為，2014年將要發行的中國佛教圣地（峨眉山）金銀紀念幣、世界遺產――杭州西湖文化景觀金銀紀念幣和中國青銅器金銀紀念幣（第3組），如果能夠在減量的同時，在設計和工藝方面有進步，則也可能產生黑馬品種，尤其是佛教題材金銀紀念幣，更需要關注。至于大熱門2015中國乙未（羊）年金銀紀念幣，唯一的也是最重要的看點仍然是發行量，大規格發行量維持不變的可能性較大，普通規格則彈性較大，如果筆者一直呼吁的打通商業銀行渠道銷售生肖金銀紀念幣的建議能夠得到落實，則普通規格的生肖金銀紀念幣完全不用減量，甚至還可以適當擴量。并且，一旦商業銀行開始銷售生肖題材金銀紀念幣，則可以快速擴大金銀紀念幣的社會知名度和影響力、可以快速擴大金銀紀念幣的收藏投資者隊伍，而對以往已經發行面世的金銀紀念幣而言，也將構成實質性的利好。