本周上市銀行三季報將悉數公布。目前已公布三季報業績的建行、寧波銀行、光大銀行前三季度累計業績增幅均略低于上半年，唯平安銀行業績增幅較上半年有所提升。

目前機構預計，上市銀行雖單季度息差有轉暖跡象，但錢荒后續影響是三季報業績的最主要決定因素。

業績好于預期

此前申銀萬國曾發布研究報告預期，上市銀行2013年前三季度業績維持穩健增長，預計累計同比增長12.1%，環比上半年下降1.5%。

就目前已公布業績的建行、寧波銀行、光大銀行、平安銀行而言，表現略好于機構預期，但增幅不及半年報。

建行前三季度累計業績增幅為11.56%，上半年同比業績增幅為12.63%；光大銀行前三季度業績增幅為13.87%，較上半年回落近1.59個百分點。目前唯獨平安銀行業績增幅呈現升勢，前三季度累計同比業績增幅為14.25%，上半年則為11.39%。中金公司預期相對較為樂觀，預計上市銀行三季度凈利潤同比增長13.5% ，前三季度單季累計同比增長13.6%，與上半年持平。

中金認為，6月錢荒的后續影響是三季報業績的最主要決定因素。具體而言，以票據業務為主的銀行量價齊跌，而以信托受益權為主的銀行量價齊升。錢荒過后，三季度利率中樞明顯高于上半年，使得上半年配置的票據在三季度無利可圖甚至虧損，銀行被迫收縮同業業務規模；而信托受益權業務由于久期較長，受錢荒影響很小，三季度依然保持較快增長。

單季息差有望環比轉暖

在業績增幅未顯升勢的同時，建行、光大銀行的息差同比也未有好轉。

建行前三季度凈利差為2.54%，凈利息收益率為2.71%，均較上年同期降低0.03個百分點；光大銀行前三季度實現利息凈收入385.38億元，同比僅增長1.60%，光大銀行稱，增長較緩的原因主要是利率市場化程度加深和市場流動性成本上升導致凈利息收益率收窄。

不過部分上市銀行息差同比回落在市場預期之中，此前申萬預計，今年前三季度累計凈息差2.52%，同比下滑10bp（基點）。

但就單季來看，上市銀行息差表現有望轉暖。申萬預計三季度單季上市銀行凈息差2.59%，環比上升10bp；中金也預計三季度存貸利差有所回升，因為負債端存款重定價基本完成，資產端貸款收益率由于經濟復蘇有所上升，上市銀行凈息差整體回升1個基點。

目前上市銀行資產質量表現未顯大起大落，但三季度末不良資產余額較年初以及環比上半年整體呈現溫和增長趨勢。