在現(xiàn)行制度下，證券公司的金融資產(chǎn)一般采用成本與市價孰低法或歷史成本法計量，執(zhí)行新會計準則后，將有大量的金融資產(chǎn)改按公允價值法進行計量，而自營證券無疑占了這些金融資產(chǎn)的很大一部分。按照新準則的規(guī)定，自營證券可以分為交易性金融資產(chǎn)、持有至到期金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)。其中，交易性金融資產(chǎn)是指獲取短期利益為目的、公允價值可以持續(xù)獲取的資產(chǎn)，該類資產(chǎn)公允價值的變動將計入當期損益；持有至到期金融資產(chǎn)是指企業(yè)有意圖、有能力持有至到期的資產(chǎn)，該類資產(chǎn)采用攤余成本法計量，損益的確認與現(xiàn)行制度基本相同；可供出售金融資產(chǎn)指持有意圖不明確的資產(chǎn)，其公允價值的變動計入資本公積，并不影響當期利潤。

　　“從新會計準則的規(guī)定看，券商在對自營證券的分類上是存在一定的彈性的”，東方證券資金財務管理總部耿芥表示。他認為，盡管準則對金融資產(chǎn)進行了不同的分類，但在實際操作過程中，根據(jù)持有意圖和風險管理目的的不同，有些自營證券歸為交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)其實都是可以的，而這種分類的不同將決定自營證券浮盈是計入當期利潤還是凈資產(chǎn)。券商若將部分自營證券劃分為可供出售金融資產(chǎn)，可以達到推遲確認收益或損失的目的。

　　2007年，滬深300指數(shù)的漲幅達到了48%，券商自營業(yè)務的實際盈利和浮動盈利應該相當可觀。國泰君安研究所證券業(yè)分析師梁靜表示，對于那些自營規(guī)模較大的證券公司來說，如果把自營證券全部歸為交易性金融資產(chǎn)，則當期利潤將出現(xiàn)明顯的增厚。

　　而一些業(yè)內(nèi)人士指出，目前市場上有許多參股券商的上市公司，券商對自營證券的分類，其實也將在一定程度上影響到這些公司當期利潤的測算，投資者在做出投資判斷前，一定要考慮到這一因素。



（上海證券報　　　　李劍鋒 　　　2007-10-10 ）

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