業(yè)內(nèi)人士分析，此輪基金修改估值方法是為了順應(yīng)新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的需要，不盡完善了基金資產(chǎn)估值體系，而且對(duì)基金資產(chǎn)估值中的差錯(cuò)處理更加嚴(yán)格。

　　順應(yīng)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

　　據(jù)悉，此次修改基金資產(chǎn)估值是全方面的，既涉及到開放式偏股基金，又涉及到封閉式基金、貨幣基金、債券基金等各種類型的基金�；�金公司的公告日期為今年9月28日和29日。

　　基金公告顯示，此次《基金合同》和《基金托管協(xié)議》中資產(chǎn)估值部分的修改主要是根據(jù)基金相關(guān)法律和中國證監(jiān)會(huì)基金部通知[2007]26號(hào)《關(guān)于基金實(shí)施后修改原有基金合同相關(guān)條款的通知》。

　　有基金公司資產(chǎn)估值負(fù)責(zé)人員表示，此次修改其實(shí)是對(duì)最近一兩年來證監(jiān)會(huì)基金部對(duì)資產(chǎn)估值相關(guān)新的規(guī)定和計(jì)算方法的一次梳理，特別是新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在今年7月1日實(shí)施前資產(chǎn)估值方法變動(dòng)和完善，對(duì)很多日常不太常用的證券的估值進(jìn)行了具體細(xì)化。

　　例如，在交易所上市證券估值上，新的估值方法分成了四類，第一類是像股票、權(quán)證一樣的有價(jià)證券，第二類是實(shí)行凈價(jià)交易的債券，第三類是未實(shí)行凈價(jià)交易的債券，第四類是不存在活躍市場(chǎng)的有價(jià)證券，對(duì)于每類產(chǎn)品的各種情況都進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定。

　　此外，新估值方法還增加了“就與本基金有關(guān)的會(huì)計(jì)問題，如經(jīng)相關(guān)各方（基金管理人和基金托管人）在平等基礎(chǔ)上充分討論后，仍無法達(dá)成一致的意見，按照基金管理人對(duì)基金資產(chǎn)凈值的計(jì)算結(jié)果對(duì)外予以公布。”，以解決資產(chǎn)估值中未來可能新面臨的“棘手問題”。

　　估值差0.25%要上報(bào)

　　據(jù)悉，差錯(cuò)處理成為了此次估值方法修改內(nèi)容最多的章節(jié)之一，對(duì)差錯(cuò)處理的規(guī)定比以往更加嚴(yán)格。

　　修改前的估值差錯(cuò)規(guī)定為“估值錯(cuò)誤偏差達(dá)到基金份額凈值0.5%時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)通報(bào)基金托管人并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案”。修改之后變?yōu)椤爱?dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.25%時(shí)，基金管理人應(yīng)報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案；當(dāng)估值錯(cuò)誤偏差達(dá)到基金份額凈值的0.5%時(shí)，基金管理人應(yīng)當(dāng)公告，并報(bào)中國證監(jiān)會(huì)備案。”

　　也就是說，以往估值差錯(cuò)達(dá)到0.5%才要上報(bào)，現(xiàn)在估值差錯(cuò)達(dá)到0.25%即要上報(bào)，達(dá)到0.5%之后還新增了要向社會(huì)公眾信息披露的義務(wù)。

　　原估值差錯(cuò)處理中對(duì)差錯(cuò)處理原則規(guī)定不多，但在新估值差錯(cuò)處理中，重點(diǎn)規(guī)定了差錯(cuò)處理中的七項(xiàng)原則。業(yè)內(nèi)人士分析，即使遇到較為復(fù)雜的估值差錯(cuò)中的賠償問題，按照新估值差錯(cuò)處理中的七項(xiàng)原則解決問題可以有相關(guān)明確規(guī)定。

　　此外，在原估值差錯(cuò)處理中有一條“僅負(fù)責(zé)賠償在單次交易時(shí)給單一當(dāng)事人造成10元人民幣以上的損失�！�，新估值差錯(cuò)處理方法刪除了這一條，也就意味著，無論單次交易給當(dāng)事人帶來多少損失都需要賠償，沒有了“起賠額”之說。


（證券時(shí)報(bào)　　　　楊磊 　　　2007-10-15）

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