企業投資項目前期咨詢

　　（一）投資機會研究

　　1.概念 投資機會研究（Opportunity Study）也稱投資機會鑒別，是進行可行性研究之前的準備性調查研究，也是為尋求有價值的投資機會而對項目的有關背景、投資條件、市場狀況等所進行的初步調查研究和分析預測。

　　它包括一般機會研究和特定項目機會研究，一般機會研究可以分為地區機會研究、部門機會研究、資源開發機會研究三類。機會研究一般與規劃研究同步進行，以機會研究結果為基礎，可以設立備選項目庫，進行項目儲備，供今后制定投資計劃和開展投資項目可行性研究用。

　　2.方法 依靠經驗進行粗略的預測估計，一般可不進行詳細的分析計算。

　　3.內容

　　（1）分析投資動機，把握投資目標

　　（2）鑒別投資機會

　　一般從以下3個方面進行鑒別：

　　①項目目標與企業規劃目標的關聯性。所選擇的投資機會必須符合企業總體發展思路、指導思想及投資規劃目標的要求。

　　②能夠發揮企業優勢，具有可行性前景。如資源優勢項目，強占資源優勢，及時進行投資建設，是投資者獲取進一步競爭優勢的重要手段；高新技術優勢項目，以高新技術作為企業選擇投資項目的方向，往往是獲得超額利潤的重要途徑；地理位置優勢項目，在投資區位選擇上，運用地理位置的優勢往往非常重要；市場領先優勢項目，通過投資市場領先的項目，挖掘潛在市場，是保持在市場競爭中的領先地位的重要途徑。

　　③符合企業現實情況。在鑒別投資機會時，不僅要關注企業長遠發展戰略目標的實現，還要考慮企業目前的實際情況，防止盲目超前。

　　（3）具體項目論證

　　對于不同類型的投資機會，應結合項目特點進行論證。

　　①資源開發利用型項目，只要運用科學的管理方法、創建合理的產品結構，維持合理的投資規模，一般可以獲得良好收益。另外，獨具特色的旅游資源，獨特的地理、氣候形成的農業資源，均可有效開發利用。

　　②填補市場空白型項目，項目投資效益的好壞關鍵在于市場。

　　③科技領先項目，有效發現或引發市場需求，并針對需求組織人員進行技術攻關，搶占技術上的領先地位是項目成功帶來高投資回報的基礎。

　　④ 配套服務型項目，投資市場需求較為穩定，市場風險較小，投資者可采取跟進配套政策，投資開發配套項目。

　　⑤公共領域市場化運作項目，投資風險小、收益有保證，但投資數額要求較高，是具有較強資本實力和良好融資渠道的投資者的良好選擇。

　　[2007年真題] 一般建設項目的投資機會研究可分為（ ）
　　A.環境條件機會研究
　　B.資金來源機會研究
　　C.地區或區域機會研究
　　D.部門或行業機會研究
　　E.資源開發機會研究

　　[答案] CDE
　　[解析] 本題考查的是項目投資機會研究的分類。項目投資機會研究包括一般機會研究和特定項目機會研究。其中一般機會研究又可以分為地區機會研究、部門機會研究、資源開發機會研究三類。

　　（二）初步可行性研究

　　1.概念 對機會研究所選擇的項目進行進一步的分析論證。

　　2.目的 判別項目投資的必要性和可能性，初步判斷設想的項目是否有生命力，并提出是否需要進一步開展項目可行性研究的結論。

　　3.范圍 不是所有的項目都需要進行初步可行性研究。對投資機會研究所選擇的較大或較復雜的項目，如果所掌握的基礎數據對項目目標的可實現性的判斷仍感不足時，應進行初步可行性研究，以避免直接進行詳細可行性研究時花費較多、費時較長，而最終又判定項目不可行時所造成的損失。

　　4.內容 初步可行性研究的內容與詳細可行性研究基本相同，但深度較淺。主要包括：項目目標及功能定位、市場需求研究、項目建設地點選擇、項目方案構思、項目建設方案初步論證。

　　（三）可行性研究

　　1.概念 通過對項目的主要內容和配套條件，如市場需求、資源供應、建設規模、工藝路線、設備選型、環境影響、投資和融資等，從技術、經濟、工程等方面進行調查研究和分析比較，并對項目建成以后可能取得的財務、經濟效益及社會環境影響進行預測，從而提出該項目是否值得投資和如何進行建設的分析評價意見。

　　2.企業投資項目可行性研究的基本要求

　　（1）可行性研究的依據

　　①企業發展戰略規劃；

　　②項目建議書等相關文件；

　　③國家和地方經濟社會發展規劃、行業部門發展規劃，如江河流域開發治理規劃、鐵路公路路網規劃、電力電網規劃、森林開發規劃等；

　　④涉及礦產資源開發的項目，應有經批準的礦產儲量報告及礦產勘探報告等；

　　⑤有關法律、法規和政策；

　　⑥有關機構發布的工程建設標準、規范、定額等；

　　⑦擬建場址的自然、經濟、社會概況等基礎資料；

　　⑧合資、合作項目各方簽訂的協議或意向文件；

　　⑨與擬建項目有關的各種市場信息資料。

　　（2）可行性研究的具體要求

　　①預見性。不僅應對歷史、現狀資料進行研究和分析，更重要的是應對未來的市場需求、投資效益進行預測和估算；

　　②公正性。必須堅持實事求是，在調查研究的基礎上，按照客觀情況進行論證和評價；

　　③可靠性。應認真研究確定項目的技術經濟措施，以保證項目的安全性和可靠性，對于不可行的項目或方案應提出否定意見，以避免投資決策損失；

　　④科學性。必須應用現代科學技術手段進行市場研究、科學評價項目的盈利能力、償債能力及對經濟、社會、環境等產生的影響，為項目決策提供科學依據。

　　（3）可行性研究的深度要求

　　①內容齊全，數據準確，論據充分，結論明確，以滿足決策者定方案定項目的需要；

　　②選用的主要設備的規格、參數應能滿足預訂貨的要求，引進的技術設備的資料應能滿足合同談判的要求；

　　③可行性研究中重大技術、財務方案應有兩個以上方案的比選；

　　④可行性研究中確定的主要工程技術數據應能滿足項目初步設計的要求；

　　⑤對建設投資和生產成本應進行分項詳細估算，其誤差應控制在±10%以內；

　　⑥可行性研究確定的融資方案應能滿足銀行等金融機構信貸決策的需要；

　　⑦可行性研究報告應反映在可行性研究過程中出現的某些方案的重大分歧以及未被采納的理由，以供決策者權衡利弊進行決策。

　　[2008年真題]下列關于投資項目可行性研究報告深度要求的表述，錯誤的是（ ）
　　A.重大技術、財務方案，應有兩個以上方案的必選
　　B.確定的主要工程技術數據，應能滿足項目初步設計的要求
　　C.應對建設投資和生產成本進行分享詳細估算，誤差控制在±5%以內
　　D.選用的主要設備規格、參數應能滿足預訂貨的要求

　　[答案] C