財務分析評價參數的測定
　　一、財務評價參數的用途和分類
　　計算參數：主要是計算項目財權費用和效益。包括：建設期價格上漲指數、各種取費系數或比率、稅率、利率等。
　　判據參數：主要是判斷項目財務效益的高低，包括：行業財務基準收益率、總投資收益率、資本金凈利潤率、利息備付率、償債備付率等基準值或參考值

　　二、財務基準收益率的概念、測定原則、測定方法及財務基準收益率的選用
　　(一)財務基準收益率：是指建設項目財務評價中對可貨幣化的項目費用與效益采用折現方法計算財務凈現值的基準收益率，是衡量項目財權內部收益率的基準值，是項目財務可行性和方案比選的主要判據。
　　(二)財務基準收益率的測定原則：/考試大/
　　財務評價參數的分類、測定、使用都充分觀測和體現了“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔風險”的基本原則。
　　財務基準收益率測定的基本思路是：對于產出物由政府定價的項目、其財務基準收益率根據政府政策導向確定;對于產出物由市場定價的項目，其財務基準收益率根據資金成本和風險收益由投資者自行確定。
　　在中國境外投資的建設項目財務基準收益率的測定，應首先考慮國家風險因素。
　　(三)財務基準收益率的測定方法：
　　1、資本資產定價模型法：
　　ks = rf +β×(rm-rf)
　　式中：ks——權益資金成本;rf ——市場無風險投資收益率(一般采用政府發行的相應期限的國債利率，2004年取2、5%);rm ——市場平均投資收益率(可依據國家有關財政和統計數據測定，2004年取8%);β——風險系數。
　　2、加權平均資金成本法
　　wacc=ke×e/(e+d)+kd×d/(e+d)
　　式中：ke——權益資金成本;kd——債務資金成本;e——股東權益;d——企業負債。
　　權益資金與負債的比例可采用待業統計平均值，或者投資者進行合理設定。權益資金成本取決于項目所在行業的特點與風險，債務資金成本則取決于資本市場利率水平、企業違約風險、所得稅率等因素。債務資金成本為公司所得稅后債務資金成本。權益資金成本根據資本資產定價模型法確定

　　3、典型項目模擬法;
　　4、德爾菲專家調查法。
　　(四)財務基準收益率的選用
　　1、政府投資項目的財務評價必須采用國家行政主管部門發布的行業財務基準收益率。一般情況下，在非市場定價行業的行業基準收益率是對政府投資收益要求的上限，政府投資項目主要目的是履行政府職能、提供公共服務，而不是為了獲取更大的投資收益。
　　2、一般情況下，項目最低可接受財務收益率由投資者自行決定。
　　三、參數值的合理區間
　　有些參數是以單一數值的形式體現的，如財務基準收益率;而有些參數是以“合理區間”的形式體現的，如總投資收益率、資產負債率等。