(一)東方公司是一家從事電子產品生產銷售的企業，該公司2011擬并購當地另一家同類型的公司——黃河公司。并購前，兩家公司不存在關聯方關系。并購后，東方公司存續，黃河公司解散。

(1)合并前兩家公司的主要財務數據如下：

 
(2)東方公司和黃河公司的股票面值均為1元。如果合并成功，估計新的東方公司每年將因規模效益減少費用1 000萬元。

(3)東方公司打算以增發新股的方式以1股換4股黃河公司股票完成合并。

(4)假設兩家公司的企業所得稅稅率均為30%。

要求：

(1)判斷該并購屬于那種方式?(至少回答出兩種方式)

(2)計算合并前兩家公司各自的每股收益、每股凈資產、每股市價和市凈率。

(3)計算合并成功后新的東方公司的每股收益。

(4)假設黃河公司在2009年實施股權激勵計劃，公司管理層等有關人員共獲得100萬份股票期權，行權價格5元/股，行權條件為在公司服務滿5年。根據有關規定分析：黃河公司在被東方公司合并后，股權激勵計劃是否繼續有效?如果無效，解釋理由。如果有效，股票期權數量和行權價格是否需要調整?如何調整?給出調整結果。

(5)說明在本次合并中，是否有可能產生商譽?如果不可能，簡要解釋原因;如果可能，說明在什么情況下產生商譽?

分析：

(1)由于并購后東方公司存續，黃河公司解散，因此，屬于吸收合并;

由于兩家公司均屬于電子產品生產銷售企業，又處于同一地域，因此屬于橫向并購;

由于東方公司以自己發行的股份換取黃河公司的股份，因此屬于股份置換式并購。

(2)計算合并前兩家公司各自的每股收益、每股凈資產、每股市價和市凈率;

 
(3)計算合并成功后新的東方公司的每股收益

凈利潤=14 000+3 000+1 000×(1-30%)=17 700(萬元)

股數=7 000+5 000/4=8 250(萬股)

每股收益=17 700/8 250=2.15(元)

(4)股權激勵計劃繼續有效。

理由：根據規定，公司合并時，激勵計劃繼續實施。

股票期權的數量和行權價格需要調整。

股票期權數量和行權價格根據公司合并時股票的轉換比例調整，標的股票變更為合并后公司的股票。

調整后的數量：100×0.25=25(萬股)

調整后的行權價格：5/0.25=20(元/股)

(5)有可能。

東方公司的合并成本大于合并中所取得的黃河公司可辨認凈資產公允價值時，其差額應確認為商譽。