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經(jīng)濟師《初級金融》輔導:衍生金融市場(1)


  一、衍生金融工具概述

  衍生金融工具市場指衍生金融工具所形成的市場。

  (一)衍生金融工具(掌握)

  衍生金融工具是由基礎(chǔ)性金融工具衍生出來的,其價格對基礎(chǔ)性金融工具具有依賴關(guān)系的各種金融合約的總稱。

  衍生金融工具主要有遠期、期貨、期權(quán)、互換等。

  (二)衍生金融工具的特點(掌握)

  1、性質(zhì)復(fù)雜

  2、交易成本較低

  3、較高的財務(wù)杠桿作用

  4、易于形成各種需要的資產(chǎn)組合

  二、金融遠期合約

  1、金融遠期合約概念(掌握)

  金融遠期合約:指交易雙方約定在未來某一確定時間,按照事先商定的價格,以預(yù)先確定的方式買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)階的合約。

  遠期合約有:遠期外匯合約、遠期利率合約、遠期股票合約等。

  2、金融遠期合約的特點(掌握)

  非標準化、無固定的交易場所、交易目的大多是為了避險。

  3、金融遠期交易機制――以遠期利率合約

  遠期利率合約是買賣雙方同意在未來一定時間,以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ),由一方將協(xié)定利率與參照利率之間的差額的貼現(xiàn)額度付給另一方的協(xié)議。

  如,比如目前年利5%,明年的利率可能是6%,也可能是4%(受政策等各種因素影響),你可以與銀行簽訂一下協(xié)議,準備在明年以5%或5.5%等利率貸款。假設(shè)取得100萬元的貸款,

  (1)如果明年的利率是6%,你沒有簽訂遠期利率協(xié)議的話,要支付一年期的貸款利息為6萬(100*6%),你簽了遠期利率為5%的協(xié)議的話,你實際只支付一年期貸款利息為5萬(100*5%)。少支付1萬元(差額1萬元由遠期利率協(xié)議的賣方――銀行支付)。

  這樣可以鎖定利率水平,避免利率波動的風險。

  遠期利率協(xié)議的本金不用實際交付,最終只結(jié)算利率的差額。

更新時間2022-03-13 10:58:31【至頂部↑】
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