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2.2 財務分析中常用的財務比率
一、反映償債能力的比率
（一）反映短期償債能力的比率
1.流動比率
流動比率 | 指標計算 | 流動比率＝流動資產/流動負債 |
指標評價 | 一般來說，流動比率越高，說明資產的流動性越強，短期償債能力越強；流動比率越低，說明資產的流動性越差，短期償債能力越弱。 過高的流動比率，可能是存貨超儲積壓、存在大量應收賬款的結果；也可能反映企業擁有過分充裕的現金，說明企業資金利用不充分，有可能降低企業的獲利能力。 另外，企業所處行業經營性質不同，對資產的流動性要求也不同；企業經營和財務管理方式也會影響流動比率。 |
【要點提示】從反映償債能力的角度看，流動比率越高越好，但從企業盈利能力角度來看，則不宜過高。即不能認為流動比率越高越好。
經典例題－1【多選題】如果流動比率過高，意味著企業存在以下幾種可能（ ）。
A.存在閑置現金
B.存在存貨積壓
C.應收賬款周轉緩慢
D.償債能力很差
E.償債能力很強
『正確答案』ABCE
『答案解析』流動比率＝流動資產/流動負債×100%，過高的流動比率，可能是存貨超儲積壓、存在大量應收賬款的結果；也可能反映企業擁有過多的現金，因此，選項ABC正確；一般來說流動比率越高，表明企業短期償債能力越強，所以，選項E正確。
經典例題－2【基礎知識題】為了便于說明，本章各項財務比率的計算將以宏大股份有限公司為例，該公司的資產負債表、利潤表如表2－1、表2－2所示。
表2－1 資產負債表
單位名稱：宏大股份有限公司 20×7年12月31日 單位：元
資產 | 期末余額 | 年初余額 | 負債和所有者權益（或股東權益） | 期末余額 | 年初余額 |
流動資產： | 流動負債： | ||||
貨幣資金 | 46 200 | 11 770 | 短期借款 | 22 000 | 11 000 |
交易性金融資產 | 5 500 | 11 000 | 交易性金融負債 | ||
應收票據 | 1 100 | 5 500 | 應付票據 | 5 500 | 4 400 |
應收賬款 | 62 700 | 41 800 | 應付賬款 | 12 650 | 9 900 |
預付款項 | 71 500 | 4 400 | 預收款項 | 7 400 | 7 700 |
應收利息 | 應付職工薪酬 | 2 200 | 1 100 | ||
應收股利 | 應交稅費 | 15 950 | 14 850 | ||
其他應收款 | 1 650 | 550 | 應付利息 | ||
存貨 | 88 000 | 110 000 | 應付股利 | 1 100 | |
一年內非到期的流動資產 | 其他應付款 | 3 300 | 1 100 | ||
其他流動資產 | 4 400 | 2 200 | 一年內到期的非流動負債 | 5 500 | 3 850 |
流動資產合計 | 216 700 | 186 670 | 其他流動負債 | ||
非流動資產： | 流動負債合計 | 74 500 | 55 000 | ||
可供出售金融資產 | 非流動負債： | ||||
持有至到期投資 | 23 000 | 3 000 | 長期借款 | 44 000 | 60 500 |
長期應收款 | 應付債券 | 33 000 | 22 000 | ||
長期股權投資 | 32 000 | 8 000 | 長期應付款 | 5 500 | 5 500 |
投資性房地產 | 專項應付款 | ||||
固定資產 | 111 870 | 82 500 | 預計負債 | 2 500 | |
在建工程 | 4 400 | 遞延所得稅負債 | 1 000 | 2 000 | |
工程物資 | 其他非流動負債 | ||||
固定資產清理 | 3 300 | 9 900 | 非流動負債合計 | 86 000 | 90 000 |
生產性生物資產 | 負債合計 | 160 500 | 145 000 | ||
油氣資產 | 所有者權益（或股東權益）： | ||||
無形資產 | 7 700 | 1 100 | 實收資本（或股本） | 110 000 | 110 000 |
開發支出 | 資本公積 | 10 000 | 9 000 | ||
商譽 | 減：庫存股 | ||||
長期待攤費用 | 2 200 | 3 300 | 盈余公積 | 95 370 | 22 000 |
遞延所得稅資產 | 未分配利潤 | 25 300 | 8 470 | ||
其他非流動資產 | 所有者權益（或股東權益）合計 | 240 670 | 149 470 | ||
非流動資產合計 | 184 470 | 107 800 | |||
資產總計 | 401 170 | 294 470 | 負債和所有者權益（或股東權益）總計 | 401 170 | 294 470 |
表2－2 利潤表
編制單位：宏大股份有限公司 20×7年度 單位：元
編制單位：宏大股份有限公司 20×7年度 單位：元
項 目 | 行次 | 本期金額 | 上期金額 |
一、營業收入 | 1 022 000 | ||
減：營業成本 | 560 000 | ||
營業稅金及附加 | 49 500 | ||
銷售費用 | 22 000 | ||
管理費用 | 92 400 | ||
財務費用 | 22 000 | ||
資產減值損失 | 1 100 | ||
加：公允價值變動收益（損失以“－”號填列） | 1 100 | ||
投資收益（損失以“－”號填列） | 15 400 | ||
其中：對聯營企業和合營企業的投資收益 | |||
二、營業利潤（虧損以“－”號填列） | 291 500 | ||
加：營業外收入 | 38 500 | ||
減：營業外支出 | 19 800 | ||
其中：非流動資產處置損失 | 4 500 | ||
三、利潤總額（虧損總額以“－”號填列） | 310 200 | ||
減：所得稅費用 | 110 000 | ||
四、凈利潤（凈虧損以“－”號填列） | 200 200 | ||
五、每股收益： | |||
（一）基本每股收益 | × | ||
（二）稀釋每股收益 | × | ||
六、其他綜合收益 | × | ||
七、綜合收益總額 | × |
根據宏大股份有限公司的表格，年初、年末流動比率計算如下：
年初流動比率＝186670/55000＝3.394；
年末流動比率＝216700/74500＝2.910
時間：2012-06-13 責任編輯：admin
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