1.1　財(cái)務(wù)管理概述

一、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容及方法

企業(yè)財(cái)務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中關(guān)于資金收支方面的事務(wù)。

企業(yè)財(cái)務(wù)的核心是研究資金運(yùn)動規(guī)律并優(yōu)化資源配置。

1.財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

（1）籌資管理

企業(yè)資金分類：

①按投資者權(quán)益的不同可分為債務(wù)資金和所有者權(quán)益資金；

②按企業(yè)占用時(shí)間長短可分為長期資金和短期資金。

（2）投資管理

投資分類：

①對內(nèi)投資和對外投資（對外投資主要有股權(quán)投資和債權(quán)投資）；

②固定資產(chǎn)投資和營運(yùn)資金投資。

（3）營運(yùn)資金管理

①營運(yùn)資金是企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的總稱；

②凈運(yùn)營資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債

③營運(yùn)資金管理包括流動資產(chǎn)管理和流動負(fù)債管理

（4）股利分配

制定合理的股利分配政策，可以緩解企業(yè)對資金需求的壓力，降低企業(yè)籌資的資金成本，影響企業(yè)股價(jià)在市場上的走勢，滿足投資者對投資回報(bào)的要求。

2.財(cái)務(wù)管理方法

（1）財(cái)務(wù)預(yù)測

是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)；是編制財(cái)務(wù)預(yù)算的前提；是組織日常財(cái)務(wù)工作的必要條件。

（2）財(cái)務(wù)決策

是財(cái)務(wù)管理方法中對企業(yè)前景影響最直接、最重要的方法。

（3）財(cái)務(wù)預(yù)算

是全面預(yù)算的重要組成部分。

（4）財(cái)務(wù)控制

是企業(yè)實(shí)現(xiàn)其生產(chǎn)目標(biāo)的重要保證。

（5）財(cái)務(wù)分析

主要有比較分析法、比率分析法、綜合分析法。

二、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)

1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的類型

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理活動所要達(dá)到的目的。

類型 觀點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 局限性
利潤最大化 利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的價(jià)值，利潤增加代表著企業(yè)財(cái)富的增加，利潤越多代表企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富越多。 利潤作為企業(yè)經(jīng)營成果的體現(xiàn)，很容易從企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上得到反映。 （1）利潤是一個絕對數(shù)，難以反映投入產(chǎn)出關(guān)系；
（2）沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值；
（3）沒有考慮利潤與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；
（4）可能造成經(jīng)營行為的短期化。
每股收益最大化 將企業(yè)的利潤與股東投入的股本聯(lián)系起來。 考慮了投資額與利潤的關(guān)系。 （1）沒有考慮利潤發(fā)生的時(shí)間；
（2）沒有考慮利潤與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系；
（3）可能造成企業(yè)經(jīng)營行為短期化。
股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值最大化 財(cái)富不等同于當(dāng)期收益的高低，而要以企業(yè)的長遠(yuǎn)利益來衡量。 考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，同時(shí)避免了經(jīng)營行為短期化。 企業(yè)價(jià)值的衡量十分困難。
每股市價(jià)最大化 股票價(jià)格反映了市場對企業(yè)價(jià)值的客觀評價(jià)，它是企業(yè)價(jià)值最大化的另一種表現(xiàn)。 每股市價(jià)容易從市場上獲得。 （1）股票價(jià)格影響因素很多；
（2）對非上市企業(yè)，利用股價(jià)最大化就非常困難。

【注意】企業(yè)價(jià)值最大等同于股東財(cái)富最大；本教材以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

經(jīng)典例題－1【2011年單選題】下列企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，既沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，又容易造成企業(yè)經(jīng)營行為短期化的是（　）。

A.每股市價(jià)最大化

B.每股收益最大化

C.股東財(cái)富最大化

D.企業(yè)價(jià)值最大化

『正確答案』B

『答案解析』略。

2.影響財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的因素

（1）外部因素

法律環(huán)境；經(jīng)濟(jì)環(huán)境；金融市場環(huán)境

（2）內(nèi)部因素

投資報(bào)酬率；風(fēng)險(xiǎn)；每股股利

三、財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)

（1）涉及面廣；

（2）綜合程度強(qiáng)；

（3）靈敏度高。