(五)普通股發行定價

　　股票發行價格通常有等價;時價;中間價

　　在實際工作中，股票發行價格的確定方法主要有三種：

　　1、市盈率法

　　(1)根據注冊會計師審核后的盈利預測計算出發行公司的每股凈收益

　　每股凈收益=凈利潤/發行前總股本數

　　(2)根據二級市場的平均市盈率、發行公司所處行業的情況、發行公司的經營狀況及其成長性等擬定發行市盈率。

　　(3)依發行市盈率與每股收益之乘積決定發行價

　　發行價=每股凈收益*發行市盈率

　　2、凈資產倍率法

　　發行價=每股凈資產值*溢價倍數

　　3、現金流量折現法

　　采用此法注意，由于未來收益存在不確定性，發行價格通常要對每股凈現值折讓20%--30%。

　　這一方法在國際主要股票市場主要用于新上市公路、港口、電廠等基建公司的估值發行的定價。

　　(六)普通股籌資的優缺點

　　1、優點

　　(1)沒有固定利息負擔

　　(2)沒有固定到期日

　　(3)籌資風險小

　　(4)能增加公司的信譽

　　(5)籌資限制少

　　2、缺點：

　　(1)普通股的資本成本較高

　　(2)容易分散公司的控制權

　　(3)新股東分享公司未發行新股前積累的盈余，會降低普通股每股凈收益，從而可能引起股價的下跌。