例：A公司是一家業績較好的盈利企業，至2006年底，其凈資產的公允價值約為4000萬元。B公司最近3年連續虧損（2004年虧損200萬元，2005年虧損200萬元，2006年虧損400萬元，合計可在稅前彌補的虧損為800萬元），凈資產的賬面價值和公允價值約為0，瀕臨破產。A公司為了利用B公司現有資源進一步擴大生產經營規模，在2007年初準備吸收合并B公司（假設合并過程中非股權支付額為0，合并后的企業每年彌補虧損前的企業所得稅應納稅所得額為1000萬元）。 

　　國家稅務總局《關于企業合并分立業務有關所得稅問題的通知》（國稅發〔2000〕119號）文件規定，如果合并企業支付給被合并企業或其股東的收購價款中，非股權支付額不高于所支付的股權票面價值（或支付的股本的賬面價值）20%的，被合并企業可不確認全部資產的轉讓所得或損失，不計算繳納所得稅。被合并企業合并以前的全部企業所得稅事項由合并企業承擔，以前年度的虧損，如果未超過法定彌補期限，可由合并企業繼續按規定用以后年度實現的與被合并企業資產相關的所得彌補。具體按下列公式計算：某一納稅年度可彌補被合并企業虧損所得額=合并企業某一納稅年度彌補虧損前的所得額×(被合并企業凈資產公允價值÷合并后合并企業全部凈資產公允價值)。從上述公式可以看出，合并后被合并企業的虧損彌補，除了受法定彌補期限限制外，“被合并企業凈資產公允價值”也是一個重要影響因素。在本例中，B公司凈資產的公允價值為0，按照上述計算公式，B公司的虧損將不可能在稅前得到彌補。 

　　籌劃方案 

　　如果B公司的虧損能夠全部在稅前得到彌補，那么，企業將有可能少負擔企業所得稅264萬元（800×33%）。因此，A公司吸收合并B公司前，應當為稅前彌補虧損創造條件。筆者認為，在合并前，A公司可以要求B公司進行股權重組，即由A公司股東購買B公司的全部股權，A公司股東可向B公司股東象征性地支付現金或其他利益。這樣B公司實際上就成為了A公司的關聯企業。根據國稅發〔1998〕97號文件的規定，B公司在股權重組前尚未彌補的經營虧損，可在稅法規定的虧損彌補年限的剩余期限內，在股權重組后延續彌補。以此為基礎，A公司與B公司的合并可以采取以下方案： 

　　方案一：保留B公司的法人地位，A公司在資金、技術、管理等方面對B公司予以支持，或者轉移部分盈利項目到B公司生產銷售，使B公司扭虧為盈，并自行彌補虧損。待虧損彌補期結束后，再與A公司合并。 

　　方案二：在合并前，A公司股東或者A公司的其他關聯方（以下簡稱“A公司的關聯方”）可先對B公司進行投資，從而增加B公司凈資產公允價值，然后A公司再與B公司合并。假設A公司的關聯方對B公司的投資額為1000萬元，投資后B公司凈資產的公允價值為1000萬元，合并后的企業每年可彌補B公司虧損200萬元{1000×［1000÷（1000+4000）］}。在企業合并后4年時間內，B公司的虧損可以在稅前全部得到彌補。 

　　方案三：在合并前，A公司的關聯方可以先與B公司債權人協商，要求B公司債權人將其擁有的B公司債權全部或部分轉讓給A公司的關聯方。 

　　考慮到B公司瀕臨倒閉，其他單位擁有的B公司債權的價值將有所下跌，對于第三方出面收購債權，B公司債權人應當是十分樂意的。A公司的關聯方在收購債權時，可以對債務償還條件進行修改，如果能夠以低于債權賬面價值的現金收購債權，A公司的關聯方還會獲得一定的收益。A公司的關聯方成為B公司的債權人后，可將其擁有的B公司債權轉為對B公司的投資（債轉股），從而增加B公司凈資產的公允價值。最后A公司再與B公司合并，其彌補虧損的原理與方案二相同。 

　　需要說明的是，上述方案也可以改為由A公司直接向B公司投資，或者由A公司直接收購債權，再進行債轉股。但是在彌補虧損的計算公式中，A公司對B公司的投資額將作為雙方的凈資產公允價值被重復計算。因為稅法對此現象尚未有明確規定，所以實施該方案前應當向主管稅務機關咨詢其可行性。 

　　此外，國稅發〔2000〕119號文件規定，如果企業合并過程中，非股權支付額高于所支付的股權票面價值（或支付的股本的賬面價值）20%的，被合并企業以前年度的虧損，不得結轉到合并后的企業彌補。因此從彌補虧損的角度來看，非股權支付比例超過20%是不可取的。如果某些股東在合并過程中需要支付現金，也可以采取合并時先支付股權，合并后需要現金的股東再轉讓股權的籌劃方案。 

　　籌劃點評 

　　“借尸還魂”，原意是說已經死亡的東西，又借助某種形式得以復活。用在軍事上，是指利用、支配那些沒有作為的勢力來達到目的的策略。指揮官一定要善于分析戰爭中各種力量的變化，充分利用一切可以利用的力量，轉被動為主動，改變戰爭形勢，達到取勝的目的。上述籌劃方案采取的策略是，對已經瀕臨破產的企業先實施控制，再加以改造，最后再吸收合并，從而充分利用其虧損彌補資源，獲得稅收利益。此類籌劃方案與“借尸還魂”有異曲同工之妙。