目前，各地區之間“搶拉”限售股減持稅源現象愈演愈烈，各地開展限售股減持避稅業務的競爭日趨白熱化。這種現象不僅有悖于穩定股市和公平稅負的限售股稅收管理初衷，更為重要的是損失了整個國家的財政收入，在讓少數人獲得不合理利益的同時損害了多數人的社會公共利益。

為此，今年兩會上，全國人大代表、天衡會計師事務所主任會計師余瑞玉建議，進一步調整完善限售股減持稅收的征收管理方式，制定稅收優惠政策引導限售股減持資金投入實體經濟，設計差額稅率引導股東長期持有限售股，以切實維護國家利益和促進社會公平。

作為注冊會計師行業人士，余瑞玉告訴記者：“這個問題也與注冊會計師行業有一定的相關性。”

多地面對限售股稅收“蛋糕”

近年來，隨著我國資本市場的發展，A股總市值不斷上漲。與之相對應，A股市場的限售股減持也如火如荼。據統計，從2006年首批限售股解禁到2016年底，我國A股市場共解禁2.75萬億股，市值26.69萬億元。

按照相關規定，自2010年1月1日起，對個人轉讓限售股取得的所得收入，按照財產轉讓所得，適用20%的比例稅率征收個人所得稅。

“假設先按15%的成本比例進行模擬測算，26.69萬億市值的限售股，如全流通減持，則意味著4.54萬億的個人所得稅。而實際情況是，在股改以來到2016年底的這段時間里，滬深兩市已經減持的17091.26億元限售股，產生了近3000億元的個人所得稅，構成了國家重要的財政收入來源。”余瑞玉說，從對個人轉讓限售股征稅的總體效果看，這項稅收管理政策截斷了限售股避稅的路徑，對資本市場保持穩定起到了重要作用，同時也體現了稅收政策公平的原則。然而，唯一沒有被“堵死”并有待規范的，是“異地轉讓”方面的地方稅收優惠政策。

目前，以個人股東開戶的證券機構直接代扣代繳的征收方式，雖然能實現稅收的應收盡收，但在證券機構遍布全國、可隨意異地開戶的情況下，面對巨大的限售股稅收“蛋糕”，一些地方政府難以抑制爭搶稅源的沖動，通過地方稅收優惠政策來吸引限售股股東到本地減持，造成了限售股減持稅源的無序流動。

引導限售股減持資金投入實體經濟

“但目前地區間愈演愈烈的惡性競爭，不僅有悖于穩定股市和公平稅負的限售股稅收管理初衷，更為重要的是損失了國家的財政收入，在讓少數人獲得不合理利益的同時，損害了多數人的社會公共利益。”余瑞玉說，建議進一步對限售股減持稅收管理政策進行修訂完善，以切實維護國家利益并促進社會公平。

一是調整完善限售股減持稅收的征收管理方式。建議調整完善限售股減持稅收的征管方式，采用征收按源頭扣繳和入庫按源頭分配的綜合管理模式，即征收環節繼續由個人股東開戶的證券機構直接代扣代繳，而收入按上市公司所在地或參照總分機構所得稅管理模式進行分配入庫，從而實現規范稅收秩序、促進稅負公平的政策目標。

二是制定稅收優惠政策，引導限售股減持資金投入實體經濟。從深化財稅體制改革和支持實體經濟發展的角度出發，為鼓勵“大眾創業、萬眾創新”，建議對于限售股減持資金投入實體經濟發展的地區，根據投資規模給予更大優惠力度的階梯遞增式投資抵免，即投資規模越大，抵扣比例越高，以引導限售股減持資金更多地用于支持實體經濟發展。

三是設計差額稅率引導股東長期持有限售股。從國際上看，部分發達國家在稅收上支持投資者長期持有股票，如果持有超過一年以上，就會有稅收優惠；如果不足一年，將會課以重稅。建議在限售股減持的稅率上實行區別對待，即持有期限越久，稅率越低，從而鼓勵投資者長期持有，成為戰略投資者，而不是財務投資者。