從成長到成熟,從不被看好的“新秀”到領軍人物,資本始終貫穿電子商務的發展。之前,國內最早的B2C網站8848就受到了IDG的巨額投資,像阿里巴巴、此前的易趣都早已與風投結緣。中國電子商務研究中心通過對10大投融資與并購事件的盤點,見證了電子商務從青澀走向成熟的過程。

　　“近年來電子商務交易額年均增長40%,已經成為廣大網民日常生活中不可或缺的部分。數據顯示,今年9月,每天約有1.2億位用戶訪問電子商務相關類型的站點,這一數字約占目前中國網民總數的三分之一。所有這些都成為風投越來越傾向電子商務的原因。”張周平分析。

　　從時間上不難看出,2005年是中國電子商務資本方面發展的一個“分水嶺”。據電子商務研究中心研究,在此之前,無論是企業的商業模式創新,還是創始人的發展理念均較為蒼白,發生的融資或并購事件也多以創業團隊話語權缺失,而導致被吸納投資的外資方控股;甚至導致創始人的出走而告終。這其中,尤以8848最為令人扼腕,創始團隊為200萬美元而失去控股權,加上之后一輪的更大規模融資,和為謀求上市急功近利剝離B2C資產,導致難以善終。

　　2005年后的一系列資本事件,體現了電子商務人士對商業模式的思考和創新,為尋求外界對商業模式瓶頸認知的突破,2006-2007不到一年間,網盛科技(002095),阿里巴巴(01688)先后成功登陸A股和H股,其后引發投資者追捧現象。

　　各路VC為何看好電子商務領域?哪種模式最賺錢?

　　剛投資金銀島不久的達晨創投投資經理付哲寬對本刊記者表示:“我們一直關注兩個最賺錢的領域,電子商務和游戲。金銀島是做大宗商品在線交易的B2B平臺,其盈利模式相當不錯,我們剛投過第一期,看情況會投第二期,計劃上市退出。大宗商品相對來說競爭不激烈,進入門檻比零售業要高一些,像石化產品、鋼材等。我們現在也在看一些B2B、C2C模式,但一直沒找到合適的投資對象,總體來說,電子商務未來的投資機會比較大。”

　　“電子商務正處于起飛階段,其競爭優勢比線下交易明顯,比如節省租金、節省庫存費用、節省人員費用等。而我們目前只關注B2C模式,關注消費者,但C2C在某些方面又不太正規,不像B2C可以準備上市。我們投的企業一般離上市還有3-5年的時間,自己預計持股8年,如果企業經營好的話,希望能通過上市的途徑退出。”已投過兩期京東商城和鉆石小鳥的今日資本內部負責人對本刊記者說。

　　而同時,還有一些徘徊在投資邊緣的VC,“我們一般投傳統行業,但也會考慮電子商務領域,只是現在還沒有好的項目。”(《融資中國》李盈)