進入2010年，中國企業的海外尋煤之路仍在延續。 

1月12日，中國冶金科工股份有限公司（下稱中冶）對外宣布，中冶將以2億美元直接入股澳大利亞China PtyLtd的母公司Resources HouseLtd（下稱澳華資源），同時獲得China煤礦項目的EPC總承包管理。

　　2月6日，澳大利亞第五大富商克萊夫―帕爾默控股的礦業公司R ESourcehouse宣布，已經與中國電(600795，股吧)力國際發展有限公司（下稱中國電(600795，股吧)力）簽訂了一筆總額為600億美元的煤炭交易合同。澳大利亞方面稱，這是該國“歷史上最大的出口合同”。報關員

　　2010年一開始就有如此大的煤炭訂單預示中國今年有可能又會成為原煤凈進口國。

　　作為世界第一大產煤國，中國在2008年-2009年之間，掀起了海外找煤熱潮。

　　以2010年1月初塵埃落定的兗州煤業并購澳大利亞菲力克斯資源有限公司（Felix）一案為例，為達至100%全資并購控股Felix的初衷，兗煤付出了32億美元（約合33.3億澳元）的代價。而在32億美元背后，該次并購為中國企業在澳大利亞目前完成的最大一宗收購案，是2009年澳大利亞十大并購案之一。

　　“2010年Felix的煤炭產量預計可達到1500萬噸，將大幅提高今年兗礦集團的煤炭總產量�！眱嫉V集團董事局副主席、總經理王信對于并購Felix公司前景極為樂觀，其預計通過后續的勘探及開發，預計2012年Felix煤炭產量可達到2400萬噸，相當于兗礦本部產量的2／3，利潤可達到40億元左右。

　　在兗煤開始溯及，拉開煤礦領域中國企業的海外并購地圖，其地域遍布除歐洲外的五大洲:神華獲得澳大利亞沃特馬克勘探區的探礦權及收購新南威爾士州西北部的6處具有煤炭資源的農業田產，神華在印尼的1座年產煤炭150萬噸的露天煤礦已然開建；中冶先后入股澳大利亞WaratahCoal和Resourcehouse；寶鋼收購澳企Aquila；中投在2009年入股19億美元印尼最大的煤商布密公司(PT.BumiResourcesTbk)，這是中投2009年最大的投資；隨后中投還投資加拿大南戈壁能源有限公司……

　　疑問由此而來，為什么從不缺煤、甚至未來很長一段時間內不會為煤資源而苦惱的中國，包括煤企、電企、國家主權基金，甚至是工程承包企業會如此熱衷的到國外買煤？

　　“企業行為，并非有什么國家政治驅使，一切都是利益使然。”國際煤炭貿易專家黃騰一語道破。

　　中國占據世界煤炭消費的36.9%，且仍有進一步需求成長空間，而國內東南沿海為煤炭進口的聚集地，且處于煤炭利潤的高端，“而長久以來國際煤價均比內煤低”，其中價差即是顯而易見的利潤空間。

　　初窺門徑

　　作為2009年之后中國企業大規�！白叱鋈ァ钡闹匾�例證，兗煤更具有標本意義。事實上，Felix并不是兗礦在澳大利亞收購的第一個煤礦礦藏，第一個并購的煤礦為2006年入主的澳思達煤礦，代價是3000萬澳元，為三年后并購Felix的1/10弱。

　　然而，雖有三年在澳大利亞的煤礦經驗，并已對澳大利亞的并購法規初窺門徑，兗煤的整個收購過程仍然一波三折。

　　“金融危機給了并購很好的機會，但接連出現中企收購被集體延期和力拓'間諜案’事件，復雜的經濟態勢給收購談判及申購工作帶來諸多變數�！眱济阂粋�中層人士在對記者描繪當時情形仍心有余悸，“當時一招不慎，或可能滿盤皆輸”。

　　在收購完奧斯達煤礦以后，兗礦一直在國際上進行比選，最后認為澳大利亞的投資環境及法律基礎較優，遂對15個將來可能收購目標進行了優選排隊，Felix當時就排在第一位。

　　資料顯示，Felix共擁有煤炭總資源量20.06億噸，為澳大利亞第三大煤企，僅次于Coal&ied、New Hope Corp。該公司2008年財政年度煤炭產量約為711萬噸，2009年約為800萬。

　　2008年7月，金融危機對煤炭業的打擊初露端倪，Felix于該月發布出售信息，尋求新的投資人。彼時，Felix股價由23澳元左右跌至7澳元，而澳元對人民幣的匯率由6.7∶1驟降至4.3∶1，兩大因素疊加，Felix市值大幅縮水。

　　當年10月8日，得知消息的王信迅速率團至澳大利亞，9日與Felix董事長、總經理進行洽商�！爱敃r一見面，他們董事長、總經理就說感到'非常恐慌’�！被貞浧甬敃r的情形，王信對于金融海嘯之于澳大利亞煤企的沖擊記憶猶新。

　　同年10月，兗煤再次組團至Felix考察，發現該公司在收購資產前3個財年平均銷售利潤率達22%，與國內煤炭上市企業平均水平相當，且2010年預計凈利潤有望達到3.5億澳元，遂拍板收購定計。

　　“32億美元事實上可以在國內買到一個不錯的煤礦，為什么要到海外去？”黃騰解釋，Felix擁有的是已經運營的煤礦，兗煤并非購買探礦權，故此支出較大�！霸趪鴥�，收購一個煤炭需要受到多方面因素的限制，縱使煤炭投產，其利潤也因地方政策的不確定性而存在變數”。與之相較，澳大利亞的煤礦投資環境依法制與市場正常運行，利潤可期。

　　山東國資委對于兗煤的收購予以支持，于2008年11月即開“放行條”。2009年2月起，準備工作就緒的兗煤與菲利克斯公司開始進行并購談判。然而，意外情況發生了。

　　與4年前中海油收購美國優尼科兵敗等老套故事相似，帶有“國企”字號的兗煤不可避免的也遭遇到澳方的嚴格審查。事實上，從6月份中鋁收購力拓失手開始，中企在澳大利亞的收購就遇到了市場經濟之外的力量阻擊。