2008年5月份金融市場運行情況

　　2008年前5個月，金融市場總體運行平穩。5月份，銀行間市場債券發行量同比有所下降，短期和長期債券發行比重有所上升；貨幣市場利率走高，同業拆借量較上月小幅增加，債券回購量較上月有所減少；現券交易成交量較上月有所減少，銀行間債券指數略有下降而交易所國債指數略有上升，國債收益率曲線整體小幅上行；股票指數持續下行，股票市場成交量有所增加。

　　一、債券發行情況

　　前5個月，債券發行量較去年同期有所增加，同比增長16.5%.主要原因在于：首先，政策性銀行籌資需求增加，政策性金融債券發行量增大；其次，短期融資券和資產支持證券的發行量增加；再者，新的債券品種中期票據開始持續發行。前5個月，銀行間債券市場累計發行債券8276.9億元。其中：發行記賬式國債2221.3億元、政策性金融債券3775億元、非政策性金融債券142億元、短期融資券1398.2億元、資產支持證券165.4億元、中期票據575億元。截至5月底，債券市場托管量達13.9萬億元，其中銀行間債券市場托管量為13.6萬億元，占債券市場托管量的97.8%.

　　注：債券發行情況僅指我國銀行間市場公開發行的人民幣債券情況（不含央行票據）。

　　前5個月，銀行間債券市場發行的債券以中期債券為主。其中，發行1年及以下債券1934.7億元，占比23.4%；發行1年以上到10年債券5582.2億元，占比67.4%；發行10年以上債券760億元，占比9.2%.從期限結構變化趨勢看，5月份，短期和長期債券發行比重較上月上升，其中：1年及以下債券占比33.1％，1年到10年期的債券占比37.1％，10年期以上債券占比29.8%.

　　二、拆借交易情況

　　前5個月，同業拆借市場交易活躍，交易量大幅增加。1-5月，拆借交易量為61384.5億元，同比增長170.15%.5月份，同業拆借成交13269億元，較上月增加2.4%；交易品種以1天為主，1天品種共成交8733.74億元，占本月全部拆借成交量的65.8%.貨幣市場利率受新股發行凍結資金影響階段性波動。5月份，同業拆借加權平均利率為2.83%，較上月上升24個基點；7天品種加權平均利率3.37%，較上月上升17個基點。

　　三、回購交易情況

　　前5個月，回購市場交易量同比大幅增加。1-5月，債券質押式回購成交20.9萬億元，同比增長48.05％。5月份，債券質押式回購成交41948.8億元，較上月減少13.1%.交易品種以1天為主，1天品種共成交23915.8億元，占本月全部質押式回購成交量的57%.5月份，銀行間債券市場回購加權平均利率有所上升。質押式債券回購加權平均利率為2.88%，比上月上升18個基點；質押式債券回購1天品種加權平均利率為2.51%，比上月上升23個基點。

　　四、現券交易情況

　　前5個月，債券市場現券交易成交量同比大幅增加，銀行間債券市場現券成交量為136449.6億元，同比增長197.51%.5月份，債券市場現券成交量較上月有較大減少，銀行間債券市場現券成交26712.2億元，較上月減少20.01%.

　　前5個月，交易所國債現券交易有所增加，累計成交671.33億元，同比增加23.5％。5月份，交易所國債現券交易量較上月大幅下降64.11％，全月共成交93.84億元。

　　前5個月，債券市場總體保持平穩，銀行間債券指數和交易所債券指數呈上升趨勢。其中，銀行間債券指數由年初的114.84點上升至5月末的118.43點，上升3.6點，升幅3.1%；交易所國債指數由年初的110.78點上升至5月末的113.52點，上升2.74點，升幅2.5％。

　　5月份，銀行間債券指數和交易所國債指數繼續呈小幅波動趨勢，其中銀行間債券指數由月初的118.64點下降至月末的118.43點，降幅0.18%；交易所國債指數由月初的113.47點上升至月末的113.52點，升幅0.04%.

　　年初以來，國債收益率曲線整體下移。5月份，隨著市場資金趨緊，國債價格略有下降，收益率上行，短期和長期債券收益率上升相對明顯，國債收益率曲線整體小幅上移。

　　五、股票交易情況

　　年初以來，受國內外多種因素影響，股票市場總體呈現震蕩下跌走勢。以滬市為例，上證指數年初為5272.81點，5月末收于3433.35點，下跌1839.46點，跌幅達34.89％。

　　5月份，我國股票市場繼續走低。月初上證指數以3761.01點開盤，受投資者信心不穩定、經濟不確定因素較多等綜合影響，股指持續下跌，月末收盤指數為3433.35點，比月初下降8.7％；本月，股票市場交易量較上月有所上升，滬市日均交易量為988.8億元，較上月增加101.54億元。

　　（數據來源：中央國債登記結算有限責任公司、全國銀行間同業拆借中心和上海證券交易所網站）


（中國人民銀行　　　2008-6-19）

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