下列有關(guān)期權(quán)時(shí)間溢價(jià)的表述不正確的是（ ...
財(cái)務(wù)成本管理模擬試題及答案（105）
| 【單選題】下列有關(guān)期權(quán)時(shí)間溢價(jià)的表述不正確的是（ ）。 |
| A.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是指期權(quán)價(jià)值超過內(nèi)在價(jià)值的部分，時(shí)間溢價(jià)=期權(quán)價(jià)值-內(nèi)在價(jià)值 |
| B.在其他條件確定的情況下，離到期時(shí)間越遠(yuǎn)，美式期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)越大 |
| C.如果已經(jīng)到了到期時(shí)間，期權(quán)的價(jià)值就只剩下內(nèi)在價(jià)值 |
| D.時(shí)間溢價(jià)是“延續(xù)的價(jià)值”，時(shí)間延續(xù)的越長(zhǎng)，時(shí)間溢價(jià)越大 |
| 【單選題】某公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為5元。如果到期日該股票的價(jià)格是34元。則購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票組合的到期收益為（ ）元。 |
| A.8 |
| B.6 |
| C.-5 |
| D.0 |
| 【單選題】某公司股票看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為55元，期權(quán)均為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價(jià)格是44元，期權(quán)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）為5元。在到期日該股票的價(jià)格是58元。則購進(jìn)股票、購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)組合的到期收益為（ ）元。 |
| A.7 |
| B.6 |
| C.-7 |
| D.-5 |
| 【單選題】當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無法判斷是上升還是下降時(shí)，則最適合的投資組合是（ ）。 |
| A.購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)股票的組合 |
| B.購進(jìn)看漲期權(quán)與購進(jìn)股票的組合 |
| C.售出看漲期權(quán)與購進(jìn)股票的組合 |
| D.購進(jìn)看跌期權(quán)與購進(jìn)看漲期權(quán)的組合 |
| 【單選題】下列有關(guān)期權(quán)價(jià)值的表述錯(cuò)誤的是（ ）。 |
| A.看漲期權(quán)的價(jià)值上限是股價(jià) |
| B.看跌期權(quán)的價(jià)值上限是執(zhí)行價(jià)格 |
| C.如果一個(gè)項(xiàng)目在時(shí)間上不能延遲，只能立即投資或者永遠(yuǎn)放棄，那么它就是馬上到期的看漲期權(quán) |
| D.如果一個(gè)項(xiàng)目在時(shí)間上不能延遲，只能立即投資或者永遠(yuǎn)放棄，那么它就是馬上到期的看漲期權(quán) |
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| 答案：D |
| 解析：時(shí)間溢價(jià)是“波動(dòng)的價(jià)值”，時(shí)間越長(zhǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的可能性越大，時(shí)間溢價(jià)越大。而貨幣的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間“延續(xù)的價(jià)值”，時(shí)間延續(xù)的越長(zhǎng)，貨幣的時(shí)間價(jià)值越大。 |
| 答案：B |
| 解析：購進(jìn)股票到期日盈利-10（34-44）元，購進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈利16［（55-34）-5］元，則投資組合盈利6（16-10）元。 |
| 答案：A |
| 解析：購進(jìn)股票到期日盈利14（58-44）元，購進(jìn)看跌期權(quán)到期日盈利-5（0-5）元，購進(jìn)看漲期權(quán)到期日盈利-2［（58-55）-5］元，則投資組合盈利7（14-5-2）元。 |
| 答案：D |
| 解析：多頭對(duì)敲是同時(shí)買進(jìn)一只股票的看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和到期日相同。多頭對(duì)敲對(duì)于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無法判斷是上升還是下降時(shí)，是最適合的投資組合。 |
| 答案：D |
| 解析：股利的現(xiàn)值是股票價(jià)值的一部分，但是只有股東可以享有該收益，期權(quán)持有人不能享有。因此，在期權(quán)估價(jià)時(shí)要從股價(jià)中扣除期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值。 |
時(shí)間：2016-06-19 責(zé)任編輯：lijin
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