可轉換債券的基本要素

　　1. 標的股票

　　標的股票一般是發行公司自己的普通股票，不過也可以是其他公司的股票，如該公司的上市子公司的股票。

　　2. 票面利率    

　　可轉換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率，有時甚至還低于同期銀行存款利率。

　　【提示】可轉換債券的投資收益：債券利息收益、股票買入期權的收益

　　3. 轉換價格    

　　4. 轉換比率

　　轉換比率指每一份可轉換債券在既定的轉換價格下能轉換為普通股股票的數量。

　　轉換比率=債券面值/轉換價格

　　5. 轉換期    

　　可轉換債券的轉換期可以與債券的期限相同，也可以短于債券的期限。

　　6. 贖回條款    

　　（1）含義：指發債公司按事先約定的價格買回未轉股債券的條件規定。

　　（2）發生時機：一般發生在公司股票價格在一段時期內連續高于轉股價格達到某一幅度時。

　　（3）主要的功能：強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。同時也能使發債公司避免在市場利率下降后，繼續向債券持有人支付較高的債券利率所蒙受的損失。

　　7. 回售條款    

　　（1）含義：指債券持有人有權按照事先約定的價格將債券賣回給發債公司的條件規定。

　　（2）發生時機：回售一般發生在公司股票價格在一段時間內連續低于轉股價格達到某一幅度時。

　　（3）作用：回售對于投資者而言實際上是一種賣權，有利于降低投資者的持券風險。

　　8. 強制性轉換調整條款    

　　（1）含義：是指在某些條件具備之后，債券持有人必須將可轉換債券轉換為股票，無權要求償還債權本金的規定。

　　（2）作用：保證可轉換債券順利地轉換成股票，預防投資者到期集中擠兌引發公司破產的悲劇。

　　轉換價格是指可轉換債券在轉換期間內據以轉換為普通股的折算價格，即將可轉換債券轉換為普通股的每股普通股的價格。

　　【例題•單選題】某公司發行可轉換債券,每張面值100元,轉換比率為5,若希望債券持有人將債券轉換成股票,股票的市價應高于（　　）。

　　A.5

　　B.10

　　C.20

　　D.25

　　【答案】C

　　【解析】轉換價格＝100/5=20元/股

　　預祝大家2017年中級會計師考試輕松過關！