【考情分析】

　　考頻：☆

　　【本節目錄】

　　1.風險的概念

　　2.風險衡量

　　3.風險對策

　　4.風險偏好

　　【高頻考點】：資產的風險及其衡量

　　（一）風險的概念

　　從財務管理的角度看，風險就是企業在各項財務活動過程中，由于各種難以預料或無法控制的因素作用，使企業的實際收益與預計收益發生背離，從而蒙受經濟損失的可能性。

　　（二）風險衡量

　　資產的風險是資產收益率的不確定性，其大小可用資產收益率的離散程度來衡量。離散程度是指資產收益率的各種可能結果與預期收益率的偏差。衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差和標準離差率等。

　　1.概率分布

　　概率就是用百分數或小數來表示隨機事件發生可能性及出現某種結果可能性大小的數值。所有可能結果出現的概率之和必定為1。因此，概率必須符合下列兩個要求：

　　（1）0≤Pi≤1

　　將隨機事件各種可能的結果按一定的規則進行排列，同時列出各結果出現的相應概率，這一完整的描述稱為概率分布。

　　概率分布有兩種類型，一種是離散型分布，也稱不連續的概率分布，其特點是概率分布在各個特定的點（指X值）上。另一種是連續型分布，其特點是概率分布在連續圖像的兩點之間的區間上。兩者的區別在于，離續型分布中的概率是可數的，而連續型分布中的概率是不可數的。

　　2.期望值

　　期望值是一個概率分布中的所有可能結果，以各自相應的概率為權數計算的加權平均值，是加權平均的中心值，通常用符號E表示。期望收益反映預計收益的平均化，在各種不確定性因素影響下，它代表著投資者的合理預期。

　　3.離散程度

　　離散程度是用以衡量風險大小的統計指標。一般說來，離散程度越大，風險越大；離散程度越小，風險越小。本書主要介紹方差、標準離差和標準離差率三項指標。

　　（1）方差

　　方差是用來表示隨機變量與期望值之間的離散程度的一個數值。其計算公式為：

　　（2）標準離差

　　標準離差也叫均方差，是方差的平方根。其計算公式為：

　　標準離差以絕對數衡量決策方案的風險，在期望值相同的情況下，標準離差越大，風險越大；反之，標準離差越小，則風險越小。

　　（3）標準離差率

　　標準離差率是標準離差同期望值之比。