近日，財政部下發《關于企業加強職工福利費財務管理的通知》，通知指出，已經實行貨幣化改革的企業，按月按標準發放或支付的住房補貼、交通補貼或者車改補貼、通訊補貼，應當納入職工工資總額，不再納入職工福利費管理，并按照“工資、薪金所得”項目計征個稅。如果沒有確定，交通補貼則按補貼全額的30％作為個人收入扣繳個稅，通訊補貼則按補貼全額的20％作為個人收入扣繳個稅。

　　財政部將各種企業福利納入工資之中，并對其征稅，這是一種擴大稅基行為（尤其是個人所得稅）。從整體上看，一定是降低了民眾可支配收入，存在“擠出效應”。至于這種擴大稅基行為是否可以有平衡福利較高的國企和福利較低的民企之間實際收入差距，則很難說。因為對于靈活的國企和民企而言，它們都可以通過發票的方式來沖抵，最終稅基將“落在”貨幣化程度較高且財務制度嚴密的企業職工身上。

　　拋開“擠出效應”不論，財政部今年以來一直不斷加強稅收征管和稅基擴大，盡量縮小和財政支出之間的差距。但從2008年10月開始至2009年第二季度，總體而言，財政收入同財政支出之間的差距是不斷增加的，宛如一個擴大的缺口。為了對抗出口下滑，中國大力度地使用了退稅政策，進出口的下降也導致關稅下降，而刺激資本市場則調低印花稅，經濟下滑導致國內增值稅和企業稅的降低速度令人吃驚，而營業稅的增長幅度并未超越預期。而各級政府為了防止稅收導致的財政收入急劇下降，大幅度地增加了非稅收入。以今年前10個月而論，非稅收入增長33.8％，極大地填補了稅收衰退帶來的財政下降。

　　不過從第三季度開始，中國的經濟走上了V形反轉之路，稅收開始大幅度上升，而且跟去年較低的基數期相比增速驚人，8、9、10三個月同比增速分別為36.1％、33％和28.4％，如果按照10個月累計計算，財政收入為58363.8億元，同比增長7.5％，也就是說，如果這個加速的趨勢繼續反映在11月和12月上的話，那么基本上可以達到跟“GDP保8”持平的財政增長。

　　如果按照今年的財政當期收支來看，收入和支出大致都在5萬億左右規模，財政尚有盈余，再加上赤字預算近萬億，意味著財政的支出能力還很強勁，而財政部在目前狀態依然擴大稅基，寧可產生對國民消費的擠出效應，委實有著獨特的邏輯，簡單地說，就是保持對未來信貸的撬動能力。

　　中國經濟的V形反彈，其主力并非是4萬億財政支出，而是財政所撬動的全年接近9萬億的天量信貸，而政府之所以能夠驅動銀行體系強勁放貸，不僅僅反映政府對銀行系統的控制力，還需要有足夠的資源使得銀行能夠在信貸規則下愿意放貸，而財政收入則是銀行信貸的還款來源。以對地方政府的融資平臺而言，土地價格則是其信貸還款來源。所以說，一旦中央財政收入在未來吃緊，那么中央層面驅動信貸的能力將減弱，而未來房價下跌，則導致地方政府驅動信貸的能力大幅度下降。從這個角度看，中央之所以強化稅收征管、不斷擴大稅基，則是擔憂未來信貸驅動力的下降，而高房價盡管困惑社會民生，但政府之所以不愿意出“招”降熱，也是擔憂未來信貸能力的下滑。一旦未來信貸增長下降，回暖尚不穩固的中國經濟有著“二次探底”的危險，使得經濟刺激功虧一簣。