昨日（11月22日），2011年第四期總額為300億元的中國(guó)鐵路建設(shè)債券（以下簡(jiǎn)稱“鐵道債”）于銀行間債券市場(chǎng)招標(biāo)發(fā)行。至此，自10月12日發(fā)行首批200億元鐵道債以來(lái)，鐵道部在不足兩個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，用完了經(jīng)發(fā)改委核準(zhǔn)的2011年1000億元企業(yè)債券額度。

　　分析人士認(rèn)為，1000億元的鐵道債對(duì)于我國(guó)在建鐵路項(xiàng)目無(wú)疑會(huì)起到極大的推動(dòng)作用。但要使之前因資金緊張而停工的項(xiàng)目全部復(fù)工還面臨一定的難度，鐵路建設(shè)的進(jìn)度將出現(xiàn)不同程度的拖延。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱相關(guān)文件發(fā)現(xiàn)，此次300億鐵道債擬使用于26條在建鐵路項(xiàng)目，其中所涉及的津保鐵路等線路，今年曾因資金緊張出現(xiàn)過(guò)停工或半停工。分析人士表示，在年底，鐵路建設(shè)材料、農(nóng)民工工資等費(fèi)用，是鐵道部所不能回避的，而鐵道部發(fā)債頻率加大，或意味著正著手解決此事。

　　千億發(fā)債額度40余天用完

　　昨日，鐵道部于銀行間債市招標(biāo)發(fā)行今年第四期共300億元企業(yè)債，本期債券分為7年期和10年期2個(gè)品種，其中7年期品種的發(fā)行規(guī)模為100億元，10年期品種的發(fā)行規(guī)模為200億元。本期債券7年期品種的中標(biāo)利率為4.70%，10年期品種的中標(biāo)利率為4.99%，兩期債投標(biāo)倍數(shù)分別約為2.23倍和1.86倍。

　　此前，鐵道部分別于10月12日、10月26日、11月8日分三批招標(biāo)發(fā)行鐵道債共計(jì)700億元。截至此次300億規(guī)模鐵道債招標(biāo)發(fā)行，鐵道部提前5個(gè)月用完國(guó)家發(fā)改委核準(zhǔn)的2011年1000億元鐵道債發(fā)行額度。按國(guó)家發(fā)改委9月23日相關(guān)批復(fù)，本年度鐵道債的發(fā)行截止日期為2012年4月30日。

　　刊登于中國(guó)債券信息網(wǎng)的《2011年第四期中國(guó)鐵路建設(shè)債券募集說(shuō)明書(shū)》（以下簡(jiǎn)稱 《募集說(shuō)明書(shū)》）顯示，本期募集資金將全部用于蘭新鐵路第二雙線、蘭州至重慶鐵路（蘭渝鐵路）、云桂鐵路、滬昆鐵路客運(yùn)專線長(zhǎng)沙至昆明段、合肥至福州客運(yùn)專線（合福客專）、天津至保定鐵路（津保鐵路）等26個(gè)鐵路建設(shè)項(xiàng)目�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，因資金鏈緊張，今年以來(lái)，津保鐵路、合�？蛯！�滬昆鐵路、云桂鐵路、蘭渝鐵路等在建鐵路項(xiàng)目，均出現(xiàn)過(guò)暫時(shí)停工或半停工。

　　中國(guó)工程院院士、中鐵隧道集團(tuán)副總工程師王夢(mèng)恕此前曾表示，目前國(guó)內(nèi)停工、半停工的鐵路項(xiàng)目已達(dá)在建鐵路項(xiàng)目的九成以上，停工鐵路里程總數(shù)已超過(guò)1萬(wàn)公里。

　　據(jù)媒體披露，中國(guó)鐵建某子公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“從今年3月開(kāi)始，鐵路建設(shè)資金越來(lái)越緊，一般工程的資金到位率只有30%~40%，部分工程已經(jīng)到了無(wú)法維持的地步，所以出現(xiàn)了越來(lái)越多的放假、停工情況�！�

　　“本年度1000億的鐵道債對(duì)于我國(guó)在建鐵路項(xiàng)目無(wú)疑會(huì)起到極大的推動(dòng)作用�！敝型额檰�(wèn)高級(jí)研究員黎雪榮向記者表示，但要讓之前因資金緊張而停工的項(xiàng)目全部復(fù)工還面臨一定的難度，鐵路建設(shè)的進(jìn)度仍將出現(xiàn)不同程度的拖延。

　　鐵道部籌資疲于“清欠救急”

　　事實(shí)上，截至目前，鐵路建設(shè)募集資金狀況并不樂(lè)觀�！赌技�說(shuō)明書(shū)》所列募集資金使用計(jì)劃顯示，截至本期債券發(fā)行前累計(jì)使用債券金額為1613.34億元，占總投資比重僅為10.67%。同時(shí)，本期鐵道債募集資金300億元，與使用計(jì)劃中的26條鐵路在建項(xiàng)目總投資15121.84億元相比，所占比重僅為1.98%。

　　在26條相關(guān)線路中，蘭新鐵路第二雙線擬使用本期債券募集資金51億元、滬昆鐵路客運(yùn)專線杭州至長(zhǎng)沙段擬使用30.30億元、合�？蛯�擬使用30億元，排在擬使用本期募集資金前三。之前，上述3條鐵路均因停工、半停工被媒體報(bào)道。

　　黎雪榮分析認(rèn)為，鐵道部中長(zhǎng)期鐵路規(guī)劃將持續(xù)執(zhí)行下去，其募集資金將優(yōu)先用于因資金緊張而導(dǎo)致停工的鐵路項(xiàng)目。不過(guò)中華鐵道網(wǎng)CEO于丁向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本期300億元的鐵道債，對(duì)于鐵道部的資金壓力不會(huì)有明顯緩解，但在年底，鐵路建設(shè)材料、農(nóng)民工工資等費(fèi)用，又是鐵道部所不能回避的。北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院趙堅(jiān)也向記者表示，當(dāng)前鐵道部融資或?yàn)槟甑捉Y(jié)算的一種應(yīng)急措施。

　　王夢(mèng)恕認(rèn)為，鐵道部及基建單位目前正著手解決鐵路在建項(xiàng)目欠薪及拖欠工程款的問(wèn)題，伴隨著此項(xiàng)問(wèn)題的解決，之前停工的項(xiàng)目亦將逐步復(fù)工。當(dāng)前在重點(diǎn)客運(yùn)線路建設(shè)的同時(shí)，以運(yùn)煤為主的貨運(yùn)盈利線路建設(shè)，在保證其自身線路建設(shè)還款的同時(shí)，或?qū)⒅鸩骄徑忤F道部債務(wù)壓力。