中國日前公布的5月官方中國采購經理指數(PMI)為53.9,上月為55.7。同時,匯豐公布的中國5月采購經理指數則創11個月來最低水平,從4月的55.2%明顯降至52.7%。官方、民間PMI的雙雙下跌,意味著經濟過熱風險開始緩解,但在另一面,經濟二次探底的風險加大。

　　制造業復蘇進程放緩

　　官方中國采購經理指數由中國物流與采購聯合會和國家統計局聯合編制,樣本更偏重于國有企業;而被俗稱為民間中國采購經理指數的是由匯豐銀行發布的匯豐制造業PMI數據,樣本多為中小企業。

　　中國采購經理指數是衡量全國制造業活動的一個重要指標。中國采購經理指數高于50表示制造業活動處于總體擴張趨勢,低于50則反映制造業出現萎縮。

　　花旗集團經濟學家指出,細節顯示中國經濟過熱風險已因外部經濟疲軟及國內收緊舉措而退卻。

　　國務院發展研究中心研究員張立群表示,5月份中國采購經理指數回落,與往年同期變化趨勢相同,尚難確定是否為季節性變化的表現。

　　不過他稱,這可能是經濟由升轉穩的預兆之一。而受需求因素拉動,預計未來經濟將繼續保持較快增長,但增長水平將略有下降。

　　不僅如此,機構普遍對此認為,政府在過去一段時間采取的從緊政策和歐洲主權債務危機,似乎已經影響到制造業的復蘇進程。

　　或為經濟趨于平穩的征兆

　　對此,國務院發展研究中心研究員張立群表示,最新(官方)數據可能是經濟發展由升趨于平穩的預兆之一。他預計,受需求因素拉動,未來經濟將繼續保持較快增長,但增長水平將略有下降。

　　華寶信托宏觀分析師聶文的觀點更加明確,他介紹稱,考慮到歐元區債務危機的影響將逐步顯現,同時國內壓制房地產的政策效應或需3-6個月時間反映到實體經濟上來等因素,預計未來幾個月官方中國采購經理指數可能會繼續下滑,三季度末甚至可能降到50%這一“牛熊分界線”以下。

　　但匯豐中國首席經濟學家屈宏斌認為,中國采購經理指數放緩并不能說明中國經濟會“二次探底”,因現有的大規模基礎設施投資以及活躍的私人消費將支撐中國經濟實現強勁增長。

　　“這(最新數據)只能表明隨著緊縮措施發揮效力,經濟過熱的風險開始緩解。”屈宏斌說。

　　記者注意到,根據近日各國公布的數據顯示,全球范圍內多數地區的制造業復蘇已開始放緩。在經濟體質依舊脆弱不堪之際,若歐元區國家推出的緊縮政策構成一道強大的阻礙,全球經濟料將呈現新局面。其中,亞太地區如中國的可能從經濟過熱轉向平穩發展,而債臺高筑的歐美國家則面臨雙底衰退風險。