好一套密不透風的海陸空政策組合拳。

　　6月3日,國稅總局公布《關于加強土地增值稅征管工作的通知》,對土地增值稅預征率設定了下限。這是五月以來,國稅總局的第三條跟土地增值稅有關的通知。

　　同時,自4月16日房產新政以來的50日里,證監會對地產公司的融資政策也在日益收緊。不要說IPO和再融資,連并不涉及現金的借殼上市,也實質上被叫停。正在重組進程的上市公司和參與項目的券商人士,皆感覺到這一次政策的凌厲――重組已經過會的拿不到批文,重組尚在申請的如石沉大海沒有回音。

　　那么,這一次的地產公司借殼暫停,又是對誰家公司影響最大呢？

　　“借殼”被叫停

　　對于等待借殼上市的地產企業,時間仿佛凝固在2010年3月30日。

　　這一天,*ST科苑（000979.SZ）正式更名為“中弘地產(000979,股吧)”。這標志著中弘卓業集團有限公司借殼成功。它于2009年12月25日拿到重組的正式批文。

　　然而這卻是這一波地產政策收緊前的最后一張船票。其他排隊等候借殼的地產公司,卻陷入了漫長的等待期。

　　6月3日,一華東券商并購部人士告訴記者:“現在地產公司借殼都停了。過會了的不給批文,而向證監會報的（地產借殼）項目,會里的人說不要報了。其實并購重組委通過,就表示證監會原則上同意,證監會不給批文,是因為不愿違背當下中央調控房地產市場政策的意圖。”

　　4月19日出臺的“國十條”中提到:“對存在土地閑置及炒地行為的房地產開發企業,商業銀行不得發放新開發項目貸款,證監部門暫停批準其上市、再融資和重大資產重組。”

　　在這一規定之下,申請再融資的地產企業需要由國土資源部先審核,確認沒有囤積土地等行為,證監會才可能放行。但申請借殼的地產公司,從目前來看,卻不是因為這個原因受阻。

　　借殼的審批流程大抵如下:上市公司待股東大會通過后,將申報材料報到證監會,由證監會上市部預審;預審過關后,企業才能“上會”,即將材料上報給并購重組委;并購重組委通過后,上市公司會公告“已獲證監會有條件通過”,業內簡稱“過會了”;最后一步則是等待“批文”,如前述*ST科苑拿到的《關于核準安徽省科苑（集團）股份有限公司重大資產重組及向中弘卓業集團有限公司等發行股份購買資產的批復》（證監許可[2009]1449號）。

　　S*ST蘭光（000981.SZ）的重組方為寧波銀億房地產開發有限公司,其董秘李笛鳴告訴記者:“我們今年3月22日過會,本來差點就批下來了,但受國務院政策影響。過會后,再沒有說要補材料。”他表示,證監會沒有要求公司補充國土部審批的材料。

　　*ST華源（600094.SH）欲注入由福州東福事業發展有限公司控制的名城地產（福建）有限公司（以下簡稱“名城地產”）。其證券事務代表遲志強則向記者承認:“過會后,證監會沒要求我們補任何材料。四月中下旬,要求重組方補過一次材料。”

　　隨后,國金證券(600109,股吧)負責*ST華源重組項目的人士告訴記者:“四月中下旬證監會要求補的材料是重組公司2009年的年報。而（證明重組方）沒有囤積土地的材料,我們在申報時就遞交給證監會了。我們不是因為這個原因而被卡住,因為到目前為止,也沒有接到證監會要我們補這方面的材料,沒有接到證監會要求我們找國土部會簽,證明我們沒有囤積土地”。

　　另一些企業,則是卡在了預審環節。

　　ST國祥的重組方為:華夏幸福基業股份有限公司。今年2月以來,ST國祥在公告上市重組進程時,內容都是:公司于2010年1月11日收到證監會的反饋意見通知書,要求公司補充材料。公司已按通知書中要求準備好相關材料,并于2010年1月29日將材料報送到中國證監會行政許可受理部門。

　　某深圳券商并購部人士指出:“這表示公司連預審都沒通過。”和ST國祥有著共同命運的,還有ST商務（000863.SZ）、*ST嘉瑞（000156.SZ）。