中國保監會正式發文擴大保險公司信用債投資范圍。這是在中國保監會主席項俊波溫州調研表明將松綁險資投資后，保監會正式發文對此加以明確。

　　根據保監會昨日（5月14日）發布的《關于保險資金運用監管有關事項的通知》（下簡稱《通知》）。保險機構可以投資以簿記方式公開發行的已上市交易的無擔保企業債、非金融企業債務融資工具和商業銀行發行的無擔保可轉換公司債等債券。

　　業內人士分析，這或意味著無擔保的高評級中票、企業債、公司債將迎來新一波行情。而險資參與以簿記方式公開發行的已上市交易的無擔保企業債，將有助于中小企業通過發行企業債融資，這也是國家鼓勵債市場支持實體經濟的一個舉措。

　　保監會昨日《通知》還稱，將根據相關情況適當調整保險資金運用的投資比例。由于《通知》未提到具體將在什么渠道的放開投資比例，引發了市場對險資“輸血”實體經濟和資本市場的猜想。

　　可投資“簿記建檔”發行的債券

　　一保險業人士稱，符合要求的保險公司，將可開始向保監會提交投資無擔保信用債的申請。

　　此前，保險公司曾被允許投資部分無擔保企業債，但要求被投資的此類債評級在AA級或相當于AA級以上的長期信用級別，且該無擔保企業債應是公開招標方式發行。

　　正是對招標方式的限制，將中票等絕大部份無擔保企業債排除在外。因為采取公開招標方式發行的企業債只有鐵道債、國家電網債以及中石油債，多數企業債采取簿記建檔的方式發行。

　　今年4月下旬，保監會主席項俊波在溫州調研時曾表示，將逐步增加險資投資無擔保企業（公司）類債券的品種。

　　保險業人士稱，監管部門發布《通知》，意味著對保險資金允許投資的無擔保企業債的發行方式進行了放松，開始允許保險公司也投資以簿記方式公開發行的已上市交易無擔保信用債。但并未對放開投資品種的評級做具體規定。

　　上述人士稱，預計保監會將首先從放松對AAA無擔保信用債的限制開始。因保險公司對資質優良的高評級無擔保信用債很感興趣，但由于無擔保，其自營賬戶無法投資。

　　一交易員稱，高評級信用債供給不足，保監會正式放松險資投資信用債范圍，這意味著無擔保的高評級中票、企業債、公司債將有一波新行情。

　　一般股權投資事后報備

　　昨日發布的《通知》明確提出，將對保險資金的一些重大股權投資以外的投資，按規定事后報告。

　　此前，項俊波在溫州調研時亦曾表示，保監會將規范“重大股權投資”的內涵，對不屬于重大股權投資的，實行事后報告制度。

　　對于“重大股權投資”，保監會昨天給出的定義是：“指對擬投資非保險類金融企業或者與保險業務相關的企業實施控制的投資行為。控制，是指對被投資企業擁有絕對控股權、相對控股權或者能實質性決定其財務和經營政策的情形。”

　　保險業人士認為，這些措施意味著保險資金將極大地減少審批環節中不必要的時間浪費，能夠提高保險資金的投資效率，把握好投資時機。

　　此外，《通知》明確，保險集團（控股）公司及其下屬保險公司開展股權和不動產投資業務，可以整合集團內部資源，在保險機構建立股權和不動產投資的專業團隊，由該專業團隊統一提供咨詢服務和技術支持。

　　值得關注的是，保監會上述《通知》還提出，將根據有關情況，適當調整保險資金運用的投資比例，并將出臺《保險資金運用管理暫行辦法》等規定中有待完善的業務規則。“在相關規定出臺前需辦理的事項，可報中國保監會研究處理。”這句補充為保險資金的非常規投資留下了政策余地。

　　根據《保險資金運用管理暫行辦法》，目前國內保險公司投資銀行活期存款、政府債券、中央銀行票據、政策性銀行債券和貨幣市場基金等資產的賬面余額，合計不低于該公司上季末總資產的5%；投資于無擔保企業（公司）債券和非金融企業債務融資工具的賬面余額，合計不高于該公司上季末總資產的20%；投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計不高于該公司上季末總資產的20%；投資于未上市企業股權的賬面余額，不高于該公司上季末總資產的5%；投資于不動產的賬面余額，不高于該公司上季末總資產的10%；投資于基礎設施等債權投資計劃的賬面余額不高于該公司上季末總資產的10%。

　　去年10月，保監會副主席陳文輝曾公開表示，正在研究適當放開保險資金權益類投資比例管理，還要進一步拓寬保險資金的運用渠道，適應長期資產負債匹配的管理要求。