4月中旬，國際金價兩日累計下跌超200美元，創(chuàng)1983年以來最大比例跌幅；美股指數(shù)連創(chuàng)新高，截至上周五，借非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)以及失業(yè)率的利好，道指和標(biāo)普500指數(shù)紛紛刷新了歷史記錄，倫敦股市也創(chuàng)出5年半新高。避險資產(chǎn)的大幅跳水，以及經(jīng)濟晴雨表的頻頻示好，真的就是全球?qū)嶓w經(jīng)濟的真實反映？

　　在發(fā)達經(jīng)濟體中，2013年，美國的經(jīng)濟增速預(yù)測值為1.9%，比前期下調(diào)0.2個百分點；日本被上調(diào)至1.6%；而歐元區(qū)經(jīng)濟預(yù)計2013年將萎縮0.3%，程度則比之前有所加深。

　　新興市場和發(fā)展中國家整體經(jīng)濟預(yù)測增速為5.3%，比之前的預(yù)測下降0.2個百分點。其中中國2013年和2014年的增速預(yù)測分別為8.0%和8.2%，比之前的預(yù)測分別下降了0.1%和0.3%。

　　作為世界最大的兩個出口貿(mào)易國，中國和德國在4月的表現(xiàn)均不及以往。中國4月制造業(yè)PMI降至50.5，勉強維持在榮枯風(fēng)水嶺上方，數(shù)據(jù)再次表明國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭疲弱。德國4月PMI也同樣降至47.9，數(shù)據(jù)傳遞了今后幾個月德國經(jīng)濟更有可能加劇下滑的信號。

　　歐洲經(jīng)濟繼續(xù)疲軟，歐元區(qū)制造業(yè)連續(xù)第21個月萎靡，而且衰退勢頭已經(jīng)從邊緣國蔓延至核心國家，這不禁讓人擔(dān)心歐洲經(jīng)濟復(fù)蘇是否真的指日可待？美國的制造業(yè)，似乎也進入了近6個月以來增長的低迷時期，最新公布的4月Markit制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為52.0，為2012年10月以來最低。似乎本月的制造業(yè)整體下滑，全球制造業(yè)或?qū)⑦M入一個休整階段。

　　但美國經(jīng)濟在全球主要經(jīng)濟體中仍表現(xiàn)突出。在最新一期美聯(lián)儲褐皮書中顯示，由于前期房地產(chǎn)和汽車制造業(yè)的積極影響，美國經(jīng)濟4月份呈溫和性增長。中觀來看，房地產(chǎn)和汽車業(yè)增長強勁，消費支出微弱增長，就業(yè)市場也有微弱改善。

　　4月份全球經(jīng)濟維持偏弱格局，上周五美國公布的非農(nóng)就業(yè)、失業(yè)率數(shù)據(jù)以及歐洲央行25個基點的降息都利好金融市場，也讓投資者對于經(jīng)濟向好的期待有所增加。5月8日，澳洲央行在其議息會議中同樣下調(diào)25個基點，并聲稱仍有繼續(xù)調(diào)降基準(zhǔn)利率的可能性。市場一致認為今年年中澳央行還會再度降息。這是繼日本、歐洲、印度之后全球又一重要經(jīng)濟體調(diào)降基準(zhǔn)利率。全球放水愈演愈烈，金融市場上的流動性也越來越泛濫。

　　大宗商品價格主要受流動性及美元指數(shù)的影響而大幅波動。自2013年春節(jié)以來，隨著美元指數(shù)的持續(xù)走高，大宗商品市場不斷承壓，價格節(jié)節(jié)退敗。但隨著全球主要經(jīng)濟體以及新興經(jīng)濟體紛紛降息擴大流動性的范圍擴大，市場信心獲得一定改善。從資產(chǎn)配置角度來看，在股票市場以及債券市場的資金配置接近尾聲之后，投資資本必將重回商品市場。從中長期來看，商品價格也會在短期獲得支撐之后整體上漲。(任怡欣)